富力地产50亿美元境外债展期获经过

7月11日，富力地产发布公告称，其10笔美元债豁免违约及展期事宜发起的赞同寻求条件已获满足，并已在2022年7月11日举行的会议上取得批准特别决议和施行拟议修正案和拟议豁免的必要赞同。

相关文件预计将于2022年7月12日或前后签署。

依据相关条款，富力地产境外全资子公司怡略公司预计在2022年7月12日或前后向收据持有人支付每1000美元本金的5美元赞同费。

怡略公司向新加坡买卖所请求新分期收据的上市及挂牌，并已取得新加坡买卖所的原则性批准。新分期收据的预期上市日期将在2022年7月15日左右。

至此，富力地产完成了其现在存续的全部美元债的展期。

不过，即便富力地产于年内完成了多笔境内外债券的展期，其偿债资金缺口依然很大。

3年内再无到期境外债

6月17日，富力地产发布公告宣告，在当前房地产行业出售低迷、流动性情况疲弱的布景下，公司境外全资子公司怡略公司将对旗下10只美元优先收据进行展期赞同寻求。

此次收据详细修订条款包含：延长收据的到期日、修改利率条款、添加有关指定财物处置(坐落马来西亚新山的富力公主湾项目和坐落英国伦敦的LONDON ONE项目)等。

7月11日，富力地产发布公告称，其10笔美元债豁免违约及展期事宜发起的赞同寻求条件已获满足，并已在2022年7月11日举行的会议上取得批准特别决议和施行拟议修正案和拟议豁免的必要赞同。

此次展期计划经过之后，富力地产现在存续的一切海外债款都成功展期，展期本金总额到达49.4亿美元，折合人民币约331.4亿元。其间包含3笔将于2022年到期的美元债，到期金额为12.6亿美元，折合人民币约84.5亿元，而这3笔债款展期后的到期时刻为2025年。

经过这次展期，富力地产将其境外债款到期时刻由未来三年推延到了2025年至2028年，也就是说未来三年，富力地产将不再面对境外债大额本金偿付的压力。

一起，经过对3笔年内到期的美元债展期，富力地产降低了其年内到期债款规划84.5亿元，这也从必定程度上缓解了其偿债压力。

不过即便富力地产成功处理了其美元债问题，但这84.5亿元的到期美元债仍旧仅仅其年内到期债款中的一部分，富力地产仍旧面对着不小的偿债压力。

千亿负债压顶

富力地产的债款问题由来已久。

作为曾经的“华南五虎”，在沉寂许久后，2017年，富力地产加入万达与融创的世纪大买卖中，以近190亿元的买卖对价，拿下了万达旗下73个酒店项目。

该买卖发生的时刻为2017年7月，而依据富力地产发布的2017年中报数据，到2017年6月30日，富力地产的在手现金仅为156亿。

然而富力的酒店营运板块却连年亏本，且亏本幅度不断扩大。2017年富力地产酒店营运板块的亏本额为1.46亿元，而到2020年，该亏本数字现已扩大至了14亿元。

富力地产的酒店业务如今成为了其赢利的拖累，而这也仅是富力地产债款问题成因的一个缩影。

揭露资料显现，2019年，富力地产的告贷总额到达了1971亿元，净负债比例到达了199%，而意识到这一问题的富力地产随之开端了其漫漫的降负债之路。

至2021年末，富力地产的告贷总额现已降至了1327亿元，净负债率则降至123%。

尽管富力地产近两年的降负债尽力取得了必定的成效，但其告贷总额及负债总额仍旧十分巨大。

与此一起，富力地产的流动性也在逐年收窄。

依据其发布的2021年未经审计成绩公告，到2021年末，富力地产的在手现金及等价物为62.57亿元，而去年同期则为256.73亿元。

富力地产的在手现金大幅缩水，但其一年内到期的债款却仍旧很高。

依据成绩公告，到2021年末，富力地产需要在一年内归还的短期以及长期告贷就到达580亿元。

富力地产一起还背负着497亿元的修建应付款。

两者总计金额到达1077亿元，而在手现金仅为约62亿元，也就是说富力地产此时正顶着超过千亿的资金缺口。

即便富力地产年内屡次完成了境内外债券的展期，但其为富力地产缓解的偿债压力也仅在100亿元左右，并不能从根本上处理富力地产面对的债款问题。

年内变卖财物自救，亏本达21亿元

尽管在成绩公告中，富力地产表明其旗下仍有超200多个、金额累计达2200亿元的可售项目，但其真正可以完成的出售额却差之甚远。

依据富力地产最新一期的成绩陈述，其6月出售额尽管环比上升约14%，但2022年前6个月，富力地产累计完成出售额265亿元，同比下滑仍接近6成。

大幅缩水的情况下，出售为富力地产缓解的流动性压力则较为有限。

在资金缺口巨大且出售不畅的情况下，富力地产的自救应该如何打开？

富力地产在2021年成绩陈述中表明，财物出售是其2021年的首要资金来源，并且2022年还将持续出售财物。

3月15日，富力地产公告，将以9570.26万英镑出售Vauxhall Square所属项目公司的全部已发行股本及转让公司间借款，折合人民币约8亿元，受让方为远东发展直接全资附属公司Next Talent Developments Limited。

Vauxhall Square地块坐落伦敦Nine Elms，2017年4月，富力地产斥资1.57亿英镑，约13亿人民币从英国一上市房企手中购得。

这笔买卖，富力地产录得亏本约6884.50万英镑，相当于人民币5.6亿元。

4月28日，富力地产又以约22.7亿人民币的代价将相同坐落英国伦敦的Nine Elms Square 50%的股权出售给中渝置地创始人张松桥，该买卖录得亏本约15.7亿元。

该项目由富力地产与中渝置地于2017年联手取得，在此次买卖完成后，富力地产将不再持有Nine Elms Square的股权。

而与上述两个项目并称为“伦敦富力城‘的 One Nine Elms项目也曾被富力地产摆上货架，不过据媒体报道，本年6月初，由阿波罗全球办理、凯雷集团等组成的财团，曾向富力伦敦子公司提供7.72亿英镑，约合人民币63亿元借款。

此后，富力暂停了该项意图出售。

5月30日，富力以约10亿元的价格将海口市大英山新城市中心项目出售予力量动力，并录得出售收益约1310万元。

大略计算，富力年内出售财物累计变现已达近40亿元，但一起上述财物出售也使其亏本了约21亿元。