业绩不尽如人意，跑输A股大盘

　　东方港湾的工作人员还给出了公司加仓美股的3大观点，包括国际企业确定性更高、大幅回撤后相关企业的配置价值更高、龙头企业盈利稳定且现金流充沛，应享有估值溢价三个方面。

　　但市场并不买账，有投资者质疑称，“每次我们讲这么多，你们就一句控制仓位，你们做好风险，实际呢，你们的水平呢？”“本来挺好的，这一轮操作，直接和其他的私募差了一大截。”

　　但斌称投资机会在三、四季度

　　今年3月下旬，但斌旗下上百只产品疑似空仓或轻仓运行，成为热议话题。随后，但斌在其微博回应称，年初认为全球市场面临系统性风险，就做了减仓，到现在保持了10%的仓位，但是下一阶段会以小仓位20%-30%去参与阶段性反弹。

　　5月以来，A股市场大幅反弹，一直空仓的但斌也错过了净值大反弹的机会。

　　5月下旬，但斌在路演中回应称，自己依旧10％仓位，或会两三成仓位参与阶段性反弹，重大机会在三、四季度。

　　但斌解释称，“如果遇到特别弱的市场，以很大的资金去参与弱势中的反弹，往往是亏损的，因为不可能抄到每一个反弹的最低点。我们经历过2008年、2015年、2018年，都是从年头跌到年尾，中间看似很热闹，反弹还是很难做的。下一个阶段，我们也会小仓位20%-30%去参与这种阶段性的反弹。但总的来说，我个人认为大机会可能要等到三季度和四季度。”

　　虽然但斌表示“自己依旧10％仓位”，但很快就开始了加仓的动作。

　　6月16日，东方港湾回应中国证券报称，“根据合规要求，具体仓位调整情况只有交易部知悉，目前只有部分产品做了仓位调整。”

　　谈及后市，但斌在路演中多次强调，今年可能到三季度或四季度会有一次本垒打的机会，就像2018年年底一样，可能会出现一次重大的投资机遇。目前还是以消费、互联网为主，医药相对为辅，高端制造我们也会增加一些比重，还有一些低估的价值股。