破发率72%的港股市场为什么爆发上市潮?

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破发率72%的港股市场为什么爆发上市潮?IPO数量全球第一,这是港股市场上半年的傲人成绩单。数据显示,香港市场上半年有101只新股上市,同比增长49%;合计募资金额503亿港元,同比减少

 破发率72%的港股市场为什么爆发上市潮?


IPO数量全球第一,这是港股市场上半年的傲人成绩单。数据显示,香港市场上半年有101只新股上市,同比增长49%;合计募资金额503亿港元,同比减少8%。

《金证券》记者注意到,多家主营业务位于大陆地区的公司正密集赴港上市,仅6月以来,就有22家内地企业赴港IPO或递交上市申请。但数据又显示,2018年以来港股发行的新股,破发率高达72%。那为什么企业要蜂拥而至?

内地企业赴港IPO井喷

2018年上半年香港IPO数量达到全球首位,相较于2017年上半年上市的68只新股,同比增加49%。会计师事务所德勤发布的报告显示,新股数量的增加并未能带动融资额的增加。今年上半年的融资额合计募资金额达503亿港元,是自2016年同期以来的低位。

《金证券》记者注意到,今年上半年香港市场融资额最高的五大新股依次是平安健康医疗科技(88亿港元)、江西银行(74亿港元)、甘肃银行(68亿港元)、正荣地产(45亿港元)、雅居乐雅生活服务(41亿港元)。

“前五大融资额都是内地企业。下半年内地企业上市会更多,其中包括体量大的小米和美团等,港股市场不仅IPO数量继续增长,整体的筹资额也有望大增。”上海某券商投行人士对《金证券》记者表示。

德勤预计,下半年香港最少有5只每只融资最少100亿港元的新股上市,另外,还有约10家独角兽上巿。2018年全年香港将会有大约180只新股上市,融资1600-1900亿港元。

《金证券》记者注意到,进入6月以来,多家内地企业密集筹备赴港上市事宜。不完全统计显示,6月1日至今,通过港交所聆讯、开始招股的股票就有22只。这些股票行业分布广、跨度大,其中既不乏大家熟知的小米集团和美团点评等巨无霸,也有华兴资本、九江银行、江西银行等金融企业,还有找钢网、映客、汇付天下、指尖跃动等新经济企业。

扎推赴港企业的小算盘

问题来了,为什么企业现在扎堆去香港上市?

“主要原因就是挂牌门槛低,特别是港交所4月30日生效的新政,扫除同股不同权障碍,允许生物科技公司在0收入的情况下上市,为寻求在香港作第二上市的中资及国际公司设立渠道。”上述券商投行人士对《金证券》记者分析,这样的低门槛给PE、VC类投资人的退出提供了很大的便利。

由于A股IPO和并购重组审核越来越严、新三板市场长期低迷,国内的股权投资市场有大量资金无法退出,港交所此时招手无疑是风投最好的选择。《金证券》记者注意到,近日国内钢铁电商交易平台找钢网的上市申请书就显示,前央视名嘴郎永淳任公司首席战略官,而知名投资人王亚伟通过一级市场私募股权基金,很早就投资了找钢网。

“很多名人加盟的新经济企业,不管是PE还是VC类,当初都会约定退出途径,IPO是最理想的也是收益最大的。但现在A股上市你也晓得难度,港股自然成了次优选择。”该投行人士表示。

赴港上市企业的想法则更加现实。


“全球化扩张战略是对外说的,更主要还是钱的原因。”一家准备递交赴港上市申请的内地企业董秘对《金证券》记者表示,在去杠杆减负债大背景下,企业资本运作收缩,在国内融资困难的情况下,股东想通过旗下企业赴港集资减轻资金压力无可厚非。他坦言,目前全球范围内资金成本都在抬升,美联储年内可能还会有两次加息,由此引发的连锁反应倒逼企业不得不先储备资金。“不管是股权融资还是债权融资,都要加快。”此外,由于港币紧盯美元,投资者持有港币资产不仅可以赚取股票收益,也有可能同时赚取汇率差。

《金证券》记者注意到,伴随着“上市潮”一同出现的还有“破发潮”。据统计,2018年以来港股发行的新股,破发率达到72%。也许,对于急着募资的企业来说,这并不重要。

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