盐汽水 央行周末释放重拳:银行股大涨 沪指冲上2700点

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官方多次吹风、外界观望多时的中国版存款保险制度,终于在11月30日由官方首度公布草案。中国金融改革,将藉此再下一城。受此影响,今日早盘A股市场延续上周的上涨势头,沪指冲高至

 官方多次吹风、外界观望多时的中国版存款保险制度,终于在11月30日由官方首度公布草案。中国金融改革,将藉此再下一城。受此影响,今日早盘A股市场延续上周的上涨势头,沪指冲高至2720点后出现回落,创业板指逆市下跌。盘面上,金融三剑客继续大幅上攻,银行板块盘中涨幅逼近5%,券商逼近4%,保险超2%,金融股稍作回调,中小市值个股即出现跳水走势。盘面上形成巨大的剪刀差。

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 中国存款保险制度终破冰 金融改革再下一城

  官方多次吹风、外界观望多时的中国版存款保险制度,终于在11月30日由官方首度公布草案。中国金融改革,将藉此再下一城。

  中国人民银行起草的《存款保险条例(征求意见稿)》中规定,存款保险实行限额偿付,最高偿付限额为人民币50万元人民币;存款保险将覆盖中国所有存款类金融机构,同时参照国际惯例,外国银行在中国的分支机构以及中资银行海外分支机构的存款原则上不纳入存款保险范围;制度建立后,存款人不需要交保费,只是小比例地向金融机构收取保费,对金融机构的财务影响很小。

  中国的存款保险制度从1993年着手研究论证,经历21年终于破冰。目前世界上已有110多个国家和地区建立了存款保险制度。

  “当前推出存款保险制度,主要是为中国进一步深化金融改革形成一个制度保障。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇向中新社记者表示,有了存款保险制度后,能保障中国利率市场化改革下一步继续向前推进,也有利于民营银行和中小银行的发展。

  郭田勇提醒,未雨绸缪地建立存款保险制度,将减少个别银行出现经营问题而传导到社会的风险,避免系统性金融风险,保持金融稳定。

  在具体细节上,本次征求意稿中给出的50万元人民币最高偿付限额是民众关注的焦点所在。

  中国人民银行相关负责人就此对记者表示,这一限额能为99.6%以上的存款人(包括各类企业)提供100%全额保障。此外,50万以上的存款也并非不受保护,从国际经验看,即使个别银行出现问题,通常可通过市场手段,运用存款保险基金促成健康的银行收购问题银行,将问题银行的存款转移到健康的银行,使存款人的权益得到充分保护。

  此前外界有分析认为,中国推出存款保险制度意味着允许银行破产,或导致储户把存款转入四大银行,资产更加集中,不利于中小企业融资。

  郭田勇分析,目前中国国内大的商业银行经营状况都是很健康的,存款保险制度不代表提高银行破产可能性。“从长远来看,未雨绸缪地建立存款保险制度是很有必要的,并不意味着未来短期内哪家银行就会出现破产。”郭田勇表示,这两件事应当分开看待,“出现这种猜想甚至恐慌性的信息是没有必要的”。

  他亦指出,存款保险不会导致资产向四大行集中,之所以建立存款保险,意义在于要让储户的钱无论存在四大银行还是中小银行,都有一种制度上的“兜底”,让储户对中小银行放心。

  “相反,存款保险制度的推出,对中小银行是更有益的,因为老百姓敢于放心地把钱往这些银行里存了。”郭田勇说。

  中国人民银行相关负责人也表示,实施存款保险制度的一大积极意义正是“对小银行的发展创造了非常好的条件”,过去小银行在与大银行的竞争中始终处于劣势,有了保险制度,增加小银行信用和竞争能力,使小银行的存款和大银行的一样安全。“一方面可以大大增强中小银行的信用和竞争力,另一方面,可以为中小银行创造一个稳健经营的市场环境。”

  中国人民大学财政金融学院副院长何平向记者指出,存款保险制度建立最首要的意义在于,有利于更好地保护存款人的权益,维护金融市场和公众对中国银行体系的信心,推动形成市场化的金融风险防范和化解机制,建立维护金融稳定的长效机制。

  何平表示,中国存款保险50万元人民币的偿付限额,约为2013年中国人均GDP的12倍。从国际上看,偿付限额一般是人均国内生产总值(GDP)的2至5倍,比如说美国就是5.3倍,英国是3倍,韩国是2倍,印度是1.3倍,“中国考虑到居民储蓄倾向比很多国家要高,储蓄很大程度上承担了社会保障的功能,所以是远高于一般水平的。”

  据了解,中国的存款保险制度征求意见结束后,从公布到正式实施还将安排充分的准备期。何平表示,市场信息传播、信心建立等需要一个过程,这也有利于中国存款保险制度的平稳推出和顺利实施。(中国新闻网)

  存款保险条例征求意见 公募基金:银行股利空出尽

  11月30日,央行 、国务院法制办就《存款保险条例》(以下简称“征求意见稿”)公开向社会征求意见。其中规定对投保机构采取差别费率,各投保机构的适用费率,由存款保险基金管理机构根据投保机构的经营管理状况和风险状况等因素确定。

  有观点认为,缴纳存款保险将影响银行股利润。对此,公募基金经理认为,这一消息对大银行来说,影响不大,预计对大银行采取的费率较低,但是对中小银行的利润或有影响。长期来说,对银行未来发展环境一定是利好。短期影响则偏中性,因为市场早已对此有所预期,银行股股价对此也早已有所反应。

  “周一银行股估计会低开,但是随后会大涨,”北京某基金公司的股基经理表示,这一制度实际上利好银行股。“存款保险制度是利率市场化的根本基础,存款有了保障,银行可以破产,所以存款保险制度是利率市场化的最后一步,银行板块不会再有政策利空了。”

  不过,也有基金经理认为,随着周日推出征求意见稿,降准的消息可能会推后。“短期内集中出台太多重大政策,对市场影响太大。”北京另一家基金公司混合基金的经理表示。上周五,受降准预期影响,上证指数大涨1.99%,多只银行股涨停。(中国证券报)

 金融股助沪指上攻2700点

  【盘面简述】:

  今日早盘A股市场延续上周的上涨势头,沪指冲高至2720点后出现回落,创业板指逆市下跌。今日两市成交量仍然维持放大的态势,开盘1小时沪深两市成交量超过2900亿。盘面上,金融三剑客继续大幅上攻,银行板块盘中涨幅逼近5%,券商逼近4%,保险超2%,金融股稍作回调,中小市值个股即出现跳水走势。盘面上形成巨大的剪刀差。资金依旧在大盘蓝筹股中打转。后市,建议继续关注低估蓝筹股的机会。而对于成长股,经过连续的调整,耐心持股等待逆袭的时机。

  【板块方面】:

  近期油价暴跌利好航空股,早盘中国国航、南方航空、东方航空、海南航空冲击涨停;煤炭板块受煤价企稳影响,大幅上涨,中煤能源、四川圣达、兖州煤业冲击涨停%;华泰证券、中纺投资、同花顺等券商股继续冲击涨停。银行股再次暴涨:中信银行、光大银行、平安银行、中国银行、交通银行盘中涨幅超4%!

  【消息面】:

  1、存款保险制度助力银行改革提速

  业内人士认为,存款保险制度的推出有利于利率市场化的推进和银行业改革的提速,将为中小银行增信。同时存保基金也存在投资运用需求,短期内将利好高等级债和利率债。华泰证券研究报告认为,自1993年利率市场化进程逐渐展开以来,在逐渐放开同业拆借利率、债券回购利率、存款利率下限以及贷款利率的上下限之后……

  2、沪股通启动两周为A股输血逾400亿元

  沪港通自11月17日通车以来,已有两周时间,“南冷北热”的情况一直为业内所关注。相比于港股通,国际资本对A股更显得青睐有加。沪股通为A股注入了400多亿元的新鲜血液。港交所的最新数据显示,截至11月28日,总额度为3000亿元的沪股通余额为2593.61亿元,余额占总额度百分比为86.45%……

  3、新三板“转板”政策待出互联网企业争抢“转板第一股”

  全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)企业转至新三板预期正在增强,据《证券日报》记者调查,刚刚过去的11月份,在多家券商2015年投资策略会上,券商开始大量推介新三板企业,尤其是互联网企业。“我们希望成为转板第一股。”新三板企业、中搜网络总裁陈沛在参加的多个券商年度策略会上毫不掩饰地表达了2015年的资本市场愿望……

  【巨丰观点】:

  今日早盘A股市场延续上周的上涨势头,沪指突破2700点整数关口,创业板指逆市下跌。今日两市成交量仍然维持放大的态势,开盘1小时沪深两市成交量超过2900亿。盘面上,金融三剑客继续大幅上攻,银行板块盘中涨幅逼近5%,券商逼近4%,保险超2%。

  煤炭股今日再度出现大量资金流入的态势,中煤能源涨停,兖州煤业、四川升达、百花村等冲击涨停。从今年年初就开始一路暴跌的动力煤价格,从10月份起迎来一波缓慢上涨行情,消息显示,神华从12月初可能会再次上调煤炭价格,涨幅在15-20元/吨左右。

  证券板块盘中突现大涨,华泰证券,招商证券冲击涨停,中信证券,光大证券,海通证券涨3%。消息面上,证监会新闻发言人说注册制已经上报国务院,注册制渐行渐近。证券板块有望创造跨年行情。

  央行11月30日发布存款保险条例:存款保险实行限额偿付,最高偿付限额为人民币50万元。凡吸收存款的银行业金融机构都应当投保存款保险,对金融机构缴纳保险金实行差别费率。这对于股市而言,将是短空长多的影响。

  自降息以来,大盘连续6天大涨,金融、资源股无疑是最大的受益者。他们也很好的扮演着领涨者的角色,11月以来,券商板块一骑绝尘,保险板块后来居上,银行板块也出现了10%以上的上涨。于此同时,一些股指偏高的中小盘个股,出现了滞涨,乃至下跌行情。这一风格的转变,短期难以得到扭转。因此,我们要把注意力放到低估蓝筹品种上。对于市盈率低于12倍的蓝筹股,都可以逢低布局。(巨丰投顾)

  三大因素推动股市持续走强 迎来阶段性牛市

  近期股市牛气冲天,上证指数从7月份2050点的低位一路上涨到2682点,涨幅超过30%,不仅突破了2013年初的2444点高位,同时也突破了3478点以来的下降趋势线,牛市已成定论。而投资者入市意愿高涨得惊人,最近一周(11月17日至21日),沪深两市新增股票账户数23.4万户,不仅连续第六周突破20万户,而且创出2012年4月以来的新高;基金投资也不示弱,截至10月底,基金账户年内新增483万户,超过去年全年新增数。

  笔者认为,三大因素促成股市迎来阶段性牛市。

  首先就是无风险收益率趋势性下降。2011年以来,为消化“4万亿”的负面影响,央行开始有计划地收紧货币供应,恢复信贷规模控制。特别是过度膨胀的房地产和地方融资平台,成了银行贷款“禁入”的领域。但是,2009年以来,房价长期看涨,开发商对高成本融资的承受能力强。而在预算软约束的体制下,政府提供隐性担保,为政府项目融资的政府各类平台公司对利率并不敏感。于是,尽管信贷增速从2009~2010年22%下降到近年来的15%,但打着利率市场化合法旗帜的“影子银行”大行其道,资金绕道流向了房地产、地方融资平台。这直接导致2013年的社会融资规模比2008年翻了1.5倍,银行贷款占社会融资的比重从2008年的70%下降到2013年的50%。由于影子银行“刚性兑付”长期不破,影子银行高利率成了无风险利率,资金开始抛弃股市,股市数年长熊也就不奇怪了。

  今年43号文的发布,意味着政府对于平台的担保功能、融资功能要被全部剥离,而新《预算法》不仅将全面约束地方政府债务,而且要破除地方政府“软约束”。在国家锐意改革之勇气和决心的冲击下,市场认为这次要“动真格了”。于是,资金开始规避融资平台,“刚性兑付”也开始打破。今年4月份以来,信托产品违约事件逐渐增多。而房地产持续下行,房地产信托产品募集资金越来越困难,市场无风险收益率开始趋于下降,“宝类”产品收益率回落到4%以内。当无风险收益率下降后,风险偏好回升,这是资金回流股市的充分条件。

  其次是改革红利驱动股市走强。今年是1991年以来经济增速最低的一年,但却是股市近5年表现最好的一年,根源就在于新一届管理层执政以来,在推进改革方面勇气和决心可嘉。长期以来,沪深大盘被钢铁、煤炭、机械、银行等代表旧模式的行业占据。由于体制性原因,多年来,对旧模式刺激多、革新少,先是银行贷款明着救助,后是影子银行暗中接济,特别是2008年以来,旧模式非但没有减杠杆,反而借扩大内需逆市加杠杆。出于稳增长、保就业、促稳定的考虑,旧模式去产能、去杠杆等方面的改革愿望屡屡落空,造成股市一熊就是几年。同样是危机后的刺激,美股和亚太股市屡创新高,但我国股市一蹶不振,改革不到位是根本。而股指长期处于低位,股市的功能退化,代表新模式的互联网只能远走海外融资。今年以来,房地产投资从过去20%以上的增速下滑到12%,大周期下行开始。这是一个积极信号,意味着旧模式的源头开始去杠杆,从而引致传统制造业开始去杠杆,生产者物价指数(PPI)连续33个月负增长。同时,劳动力、资金要素等红利衰减,从另一端倒逼旧模式不得不主动去杠杆。

  对资本市场预期来说,旧模式出清与新一届领导层敢于“涉险滩”、“啃硬骨头”,在锐意改革上表现出的勇气和决心是分不开的。今年以来,户籍改革、土地流转改革、金融改革(利率市场化、存款保险、民间金融等)、财税体制改革(预算改革、紧缩地方债务)和国企改革(混合所有制)等开始破冰或提速,极大地鼓舞了市场信心,抬升了风险偏好。更重要的是,以反腐、法治中国、简政放权为标志的政治体制改革破冰,为经济体制改革保驾护航,近年来望眼欲穿的改革红利第一次离我们如此之近,这是促成股市走牛的必要条件。

  第三,促成股市阶段性转牛的资金面开始好转。今年以来,央行在公开市场一直净投放,在4月份以后通过创新工具提供了约2万亿流动性,相当于4次降准释放的货币规模,中短期资金市场较为宽松;沪港通启航,不仅将为沪市提供3000亿人民币的额度,而且将打破A股相对封闭的状态,与国际估值体系接轨的同时,为导入海外资金奠定基础;房地产大周期下行,意味着楼市目前7倍于股票市值的这个“庞然大物”开始去杠杆,规模化的资金开始流出楼市,从而一改股市过去仅靠存量资金小打小闹的局面。

  非对称降息显示央行增加存款类资金,降低银行理财和表外资金,从而降低融资成本的决心,小微、房贷、中小企业和新兴产业贷款等以基准利率为标尺的贷款利率将下行,有利于疏通货币政策传导机制。因此,出于降低融资成本,打通货币政策传导机制,解决“融资难、融资贵”,为实体经济注入更多资金的考虑,央行在银行间资金市场净投放的角色短期内不会改变,无风险利率稳中有降的局面不会改变。

  三中全会《决定》提出了旨在“完善和发展中国特色的社会主义制度,推进国家治理体系和治理能力的现代化”,这场“全面深化的改革”一旦开弓就没有回头箭。目前,政治体制领域反腐、司法独立、简政放权逐步走向深入,制约经济和社会现代化的上层建筑开始被扫除;经济体制改革破旧立新,以坚决不放水的姿态,倒逼旧模式去杠杆、去产能,同时极力扶持新模式发展(民营银行、混合所有制、IPO注册制等),改革红利继续释放。相比2008年以来的暮气沉沉,改革任何一点进步,不仅将回补过去改革滞后带给大盘的拖累,也将激励资本市场对于未来的期望。而在资金面上,市场的情绪已经被激发,增量资金将会被不断注入。更为重要的是,“三期叠加”,而改革也需要平稳的经济金融环境。近期宏观数据(工业增加值、PMI、M2等)显示,终端需求疲弱,经济下行压力大,通缩趋势逐渐明朗,需要在稳健的货币政策基调下,通过多种货币政策工具,保持平稳的资金面。(证券时报网)

  专家热议存款保险制度 李大霄称对A股是重大利好

  今天,备受关注的存款保险制度的出台有了实质性进展,中国人民银行起草的《存款保险条例(征求意见稿)》(以下简称征求意见稿)出炉。对此,专家纷纷发表意见:

  李大霄:存款保险制度意见稿对A股是重大利好

  英大证券研究所所长李大霄认为,中国首项存款保险制度意见稿正式发布,建立存款保险制度利于降低整体金融风险,有利于更好地保护存款人的利益,维护金融市场和公众对我国银行体系的信心,推动形成市场化的风险防范和化解机制,建立维护金融稳定的长效机制,促进我国金融体系健康发展。对股市也起到非常重要的稳定作用,属重大利好。

  黄震:存款保险制度推出将利好互联网金融

  中央财经大学金融法研究所所长黄震表示,征求意见稿的出炉是对存款的保护制度的安排,过去是国家隐形保险,现在是引入存款保险,并且达到了共识。

  “随着经济的发展,存款额度超过50万的储户在考虑安全的背景下会多选择几家银行存款,这样就可能导致资金分散,对于可能存在风险的银行的竞争将更加激烈,因为考虑到风险,储户存款的安全意识会传导到银行,以前的竞争主要是拉存款,以后将主要是服务和安全。”

  黄震认为,存款保险制度如果退出对于互联网金融是利好,因为释放了出银行可能会倒闭的信号,储户可能会做一些其他的投资,更多资金会投向互联网金融,成为多元化的投资组合选择之一。

  周昆平:存款保险制度推出对银行是双刃剑

  交通银行发展研究部副总经理周昆平表示,存款保险制度出台的背景在于利率市场化推进后,商业银行自主经营会出现一些风险,因为利率可以高可以低,如果政府还隐形担保的话,政府需要承担的面太广,而存款保险制度的推出可以利用市场救助的模式把政府从隐形担保中解救出来。

  他指出,存款保险制度的推出对银行而言是双刃剑的影响,正式出台后对银行进一步推行利率市场化的意义比较大,但银行的整体成本会有所上升,具体而言,大小银行受到的影响又会不同,对于中小银行的储户有一定的保护

  “存款保险费率由基准费率和风险差别费率构成,费率标准由存款保险基金管理机构根据经济金融发展状况、存款结构情况以及存款保险基金的累积水平等因素制定和调整,报国务院批准后执行,”征求意见稿显示。

  周昆平认为,上述条例表明风险高的银行费率高一些,这个对大行是有利一些,因为大行的倒闭可能性比较小,发生风险的概率小一些。

  郭田勇:存保50万限额不是拍脑袋分散存款没必要

  征求意见稿中指出,为了建立和规范存款保险制度,依法保护存款人的合法权益,及时防范和化解金融风险,维护金融稳定,制定本条例,所有境内设立的银行业金融机构均按此条例的规定投保存款保险,最高赔付金额为50万元。

  对于这一金额上限的设置,一直参与征求意见稿的修订的中央财经大学金融学院教授郭田勇称:“50万不是设计者凭空拍脑袋出来的,这是对各家银行账户的数据进行调研后,得出50万元以下的存款账户比例超过90%,能够保证绝大多数公众的利益。”

  存款保险的最高赔付金额出来后,不少储户则表示,将50万元以上的存款“分散储存”是规避风险的有效方法,

  对此,郭田勇则认为,公众储户没必要因此而去让存款“搬家”,出台存款保险并不表示银行破产的概率会提升,二者没有必然的因果关系,目前看来,银行的基本面都是好的,所以说没有必要。(东方财富网)

  刘纪鹏:中国解决好两个垄断 股市能上4000点

  “除了技术政策、量化政策之外,股市能不能上4000点,现在要看一些实质问题的解决,这些问题概括起来就是要打破两个垄断。”中国政法大学教授刘纪鹏认为,第一是要打破商业银行垄断,第二是打破股市垄断。

  刘纪鹏是在11月29日“第二届中国金融服务创新年会”上做出上述表示的。

  “这一轮股市已经悄悄地涨了600多点,从2000点到2680点,中国股市绝对能够再次崛起。”刘纪鹏认为,中国股市的强逝表现源于政策对头,中国经济从不刺激到微刺激,到加强刺激,到定向降准,到降息。接下来降息会不会成为一个常态,直接关系着明年的金融机遇和发展。

  刘纪鹏认为,两个垄断问题解决的进展将决定股市能不能站上4000点:首先就是打破商业银行垄断。加快民营银行和其他银行的发展,并且让这些新设银行在深交所上市,解决当地企业的困难;第二条就是打破股市垄断。建立多层次资本市场体系,均衡发展主板、中小企业板 、创业板 、三板等市场层次,解决企业上市走独木桥的现象。(证券日报)

 

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