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昔日证券监管“铁娘子”史美伦
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文章来源：第一财经日报 日期：2007年06月30日 11:24 http://www.china-cbn.com
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5月9日，上证指数冲过了4000点，此后几日指数虽然略有震荡，但4000点这个心理高地的攻克，已成定局，而就在短短几个月前，很多人认为上证指数突破4000点关口的概率极低。此时，股市已经成为最为热火的话题。
“今天不说话”
5月15日，交通银行A股上市，现任汇丰银行副主席、交行（601328.SH）非执行董事的史美伦也在上海出席挂牌仪式，但面对蜂拥而上的记者时，这位曾被认为中国证券铁娘子的前中国证监会副主席却避之不及，“今天不说话，今天不说话，作为汇丰的代表能参加今天的上市活动，我很开心。”
当天拒绝谈论A股市场的不仅是史美伦，同日，史美伦的老同事、中国人民银行行长周小川，也正在上海参加“非洲和亚洲”部长级圆桌会议。
面对记者纷纷提出有关股市的问题，这位前证监会主席选择了回避，“请提与非洲有关的问题。”
当人们试图回忆梳理史美伦四十个月中国证监会副主席的经历对中国证券业留下的痕迹时，不能不提及当年力主引进这个第一个副部级香港人的周小川。
2000年3月，原建行当家人周小川出任中国证监会第四任主席。如同他打理建行时期一样，一大批“海归”也成为新一届证监会的主要班底。据证监会人事处2001年初的统计结果，截至当年一季度，中国证监会内的“海归人士”已近50人，占了证监会总工作人员的20％，而且多数成为各部门的正、副职。在应邀加盟中国证监会之前，他们的职业或在海外高校任教，或在华尔街投资机构任职。
据相关媒体报道，中国证监会对史美伦的邀请源自时任中国证监会副主席高西庆力荐。
作为受西方证券市场文化熏陶多年的专业人士，在希望中国股市尽快与国际接轨这一目标上，当时很多人的想法是一致的。这或许也是史美伦最终接受邀请北上为官的主要原因之一。
史美伦辞去香港证监会副主席赴京履新之际，时任香港证监会主席沈联涛叹曰：这是2001年香港证监会极大的损失。
监管风暴
2001年2月，史美伦上任伊始，也是中国证监会从上到下极富激情的时刻。
早在2000年周小川上任伊始，便为证监会定了规矩：一是证监部门不会调控股票指数的涨落，更不能将调控股票指数作为工作目标或工作方针；二是证监部门是证券市场的监管者，不是上市公司的主管部门，决不能以上市公司主管部门自居，直接介入上市公司的内部管理；三是证监部门要创造机构间公平的市场竞争环境，不宜过多介入业界机构的管理和风险处置。
在将证监会市场化的同时，中国证监会也掀起旨在强化上市公司治理的监管风暴。
就在史美伦上任的第一年里，中国证监会颁布的有关证券监管的法规或条例就达51件，初步建立了国内的监管法规架构，同时有80多家上市公司和10多家中介机构受到公开谴责、行政处罚，甚至立案侦查。
但外界对史美伦过于教条的批评也随之而来，史美伦多年后在接受媒体采访时直言，“有的人说我不懂国情，把这些都引进来。我也不想因为这一点跟他们辩论，他们的出发点是引进了外面的概念就是对中国不好，但事实是引进外面的价值观念或者经验不等于对内地不利。”
监管风暴之下，中国证监会的努力却因股指的下跌受到质疑，业内有学者认为，2001年的监管力度过大而打压了指数，史美伦对此说法极不认同，任职三年仅接收过三次采访的她，在接受《财经》采访时强调，在所有市场上，监管者要做的就是监管，这是他们的任务。只要查处违规违法的行为，就没有什么不对或不应该。对股市上各种违规违法的事情，比如圈钱、欺骗小股东、做假账等行为，只能也必须是有一件查处一件，尤其是对那些非常恶劣的、欺骗投资者的行为进行查处，不存在所谓掌握力度、使之或大或小的问题。“我觉得，这是一个市场健康发展所必需的前提。加强监管并不等于打击股市，更不代表监管的目的是挤泡沫。中国股市过去几年都是牛市，但股市总是有一个循环的。要问一问指数下来是不是还有其他因素”。
虽然没有人觉得史美伦及中国证监会力推的“三公”原则有什么不妥，但一个指数持续下滑的市场依旧让人担忧。２００１年６月推出的国有股减持方案，一直被认为是导致漫漫熊市的最直接原因；同年１０月２２日，这项政策被叫停。
寄望内地股市
2002年12月，周小川就任央行行长，而当初史美伦就任证监会副主席时，原本定下的任期便是两年。
史美伦最终还是将工作坚持到了2004年9月13日，而她最后的辞职理由也是因家庭原因。
史美伦决定辞职期间，上证指数仅徘徊在1300点左右，当史美伦去职的消息在证监会网站公布后，上证指数两天内上涨90点。
而香港报纸在评论史美伦回家时，则认为，香港与内地两地股市所依赖的法制条件差距甚大，“内地资本市场之所以在经济持续增长的同时，却长期气氛低迷，信心不振，其中一个重要的原因就在于资本市场初创不久，法治规章还处于逐渐健全的过程中，监管亦力有不逮。而本港强化监管，严格执法，才能净化投资环境，树立香港市场的法治形象，向外发出强烈信号：在香港上市，造假等任何违法之路是行不通的；铤而走险，必被绳之以法，要付出代价。”
离职三年间，从不愿谈论自己在中国证监会副主席任内往事的史美伦，只有在2007年3月出任香港上海汇丰银行公司非执行副主席前夕，通过媒体表示其对内地证券市场的期盼，“内地上市公司的质量问题、高管人员圈钱、大股东占用上市公司资金仍然是很严重的问题，我看到证监会现在也很重视这个问题。执法也很重要，因为监管的含义就是制定法律和执行法律，为市场提供比较清楚确定的法律，不能朝令夕改。”
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| 撰稿人：王佴 |
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