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宏观调控趋紧 房企“大鱼吃小鱼”愈演愈烈
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文章来源：第一财经日报 日期：2006年08月11日 01:48 http://www.china-cbn.com
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本报记者王芳洁发自北京
“大鱼吃小鱼”的游戏正愈演愈烈。
仅8月前后，市场上能够看到的公司之间的并购案便接二连三。除了最引人关注的万科继续收购南都外，还包括亿城股份重拾晨枫家园，以及万通先锋置业与东兆长泰的战略合作。
醉翁之意不在酒，尽管大多数并购事件中，交易的内容都是公司股权，但很显然，开发商真正看中的是股权所带来的土地资源。
资金或品牌
8月5日，万通先锋置业发布公告称，该公司与东兆长泰投资有限公司达成战略合作协议，双方同意就东兆长泰在京、津、渝三地的房地产项目开展全面战略合作，形成强势互补。作为战略合作第一步，本公司拟收购东兆长泰旗下北京广厦富城置业有限公司62.5％股权，对价为5000万元。
万通内部人士向《第一财经日报》表示，与东兆长泰的合作，实际上就是收购项目。并且鉴于先锋股份定位于北京、天津两地的住宅开发，所以万通只将收购东兆长泰旗下京、津两地的项目。
中原地产华北区域董事总经理李文杰向记者介绍，目前市场上见到的公司之间的并购常分为两种类型，一种是资金方面的合作，另一种则是品牌合作。例如万科全面控股南都、万通收购广厦富城，均属于前者。而晨枫家园再次引入亿城，则更多的考虑到借用亿城的品牌。
7月27日，亿城股份发公告称，该公司将斥资2亿元，重新参与此前为解决资金短缺问题而转让的晨枫家园的开发。
为此，记者采访了亿城股份董事副总经理孙勇。孙勇表示，注资后亿城并不持有晨枫地产的股份，因为不打算参与该公司的其他项目。至于为何重拾晨枫家园，主要是考虑该项目与“万城华府”很近，可以共享这一品牌。另外，此举还为亿城新添了一块优质土地储备。
去年10月，亿城为在苏州拿地从而进军长三角，曾将所持晨枫家园的70％股份转让给天津亿通公司。
土地和银根
恰逢今年的宏观调控进行正酣，外界很容易将频繁发生的公司并购与宏观调控联系在一起。
但李文杰认为，两者的联系并不大。“公司并购的谈判周期通常较长，今天我们看到的交易，实际上早于几个月前就已经开始。”
李继而表示，如果说公司并购与宏观政策有关，那么更多的是与2004年的土地“招拍挂”政策有关。
“8·31”之后，市场上主要的获地方式包括从公开市场“招拍挂”拿地，以及通过收购公司股权来获取土地。
从过去两年的情况来看，土地资源的稀缺性导致“招拍挂”市场上的土地价格日益高企。由于收购公司股权是可以议价的，因此这种方式下的拿地成本往往低于“招拍挂”。但是商业谈判通常需要一个较长的时间，股权交易的过户手续也较繁复，相比之下“招拍挂”拿地就显得“短平快”。
因此，从去年开始，有资金实力的开发商都在寻找合适的并购对象，企业并购事件越来越频繁发生。
金地集团总裁张华纲曾表示，银根不断收紧后，一批小开发商有地，却无法贷到资金进行开发。政策明确规定，政府要对闲置土地收取高额的闲置费，闲置超过两年则收回土地。种种因素迫使小开发商不得不寻求与实力开发商的合作，甚至将整个项目转让。
张认为，宏观调控对于实力开发商是一个机遇。据悉，包括金地、北京城建在内的众多开发商，均有并购方面的计划。
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