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交易所债市下跌金融机构资金仍宽裕
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| [2006年02月17日 01:39] 第一财经日报 |
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本报记者胡进之发自上海
随着央行连续第二周发行巨额央票进行回购，交易所债市昨日出现下跌。昨日央行发行了750亿3个月期限的央票，价格和利率均与上周相同，分别为99.57元和1.7332％。昨日上证所国债收盘小幅走低，国债指数收盘下跌0.06%，至110.21点,前一交易日为110.27点。最新发行的7年期国债价格由102.30 跌至102.00，收益率则由2.63%升至2.68%。
分析师认为，央行连续两周的大量回笼货币使得市场对于近一阶段的货币政策走势判断渐渐明了，之前市场看空的预期变为现实。
通过周二和周四两日的公开市场操作，央行本周共发行1300亿元1年期央票，750亿元3个月央票,以及700亿元7天正回购，累计回笼资金2750亿元，扣除到期资金890亿元,实际净回笼资金1860亿元,较上周减少了663亿元。春节之后两周央行累计净回笼了4383亿元资金，完全对冲了央行在春节之前两周净投放的3133亿元资金。
德邦证券分析师莫凡认为，市场的看空预期逐步变成现实，短期内的盘整开始拉开序幕，投资人对后市的资金面以及其他的宏观面开始担忧，而本周公布的上月金融数据是最大的导火索。首先，银行信贷的巨额投放可能会导致银行在资金配置方面往贷款倾斜；其次，较多的信贷投放量尽管短期内不会让央行出台紧缩政策，但是投资者担心公开市场操作力度加大势在难免。不过轻微的下跌只是心理上面的担忧，并没有实质性的利空措施出台，整体市场的资金面还是比较的宽裕，整体加权回购利率没有大幅上升。
银行间市场的数据说明目前金融系统内资金仍然充裕，没有受到央行巨额回笼资金的影响。昨日，银行间回购市场利率继续走低。1天期回购利率为1.2684％,下降了2.25个基点。7天期回购利率为1.3507%,下降了2.34个基点。
第一创业分析师陈若劲认为这说明银行间市场资金还是宽松，春节刚过，流动性收紧也有个过程。节前毕竟也投放了很多。
南京商业银行分析师聂曙光也表示，银行间市场的资金收紧还有个过程，目前资金仍然充裕，它的反应要比交易所慢很多。但收紧资金的趋势还是明显的。
日前公布的一系列金融运行数据中，广义货币M2高企,特别是信贷激增。1月份广义货币M2增速已经达到19.2%，远远高于年初制订的16％全年目标。而信贷紧缩情况也可能面临改变，债市资金面因此面临收紧压力。
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