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风投新宠：新技术重组传统行业
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文章来源：第一财经日报 日期：2006年08月09日 01:18 http://www.china-cbn.com
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林欣禾指出，行业里的老大也是风险投资容易看中的项目。一个企业在行业里头如果是老大的话，市场影响力就大，要把公司带上市就比较容易一些
创业离不开风险投资的支持。全美国最大的创业投资机构之一DCM日前在京宣布，该公司已完成新一轮总额为5亿美元资金的募集。DCM中国合伙人、新浪网原共同创始人和首席运营官林欣禾表示，新资金将重点关注中国及亚洲和美国的信息技术产业早期创业公司。他强调，在中国，采用新技术对传统行业进行价值重组的创新企业尤受DCM关注。
林欣禾说，风险投资并不是一个很神秘的东西，跟其他的投资行业区别不大。唯一不同的是，其他的投资行业有不同的需求和不同的积累，像国内的一些大银行，他们服务的多是大的企业，以前的欧美也是一样。上个世纪50年代,有一些中小科技企业成长速度很快，但因融资困难发展受限，风险投资则专门以几百万美元小额投资方式，帮助这类中小企业很快成长起来。
林欣禾表示，风险投资看好的项目，就投钱进去让它成长，到一定的时候，可通过上市的方式或者策略合作的方式把钱收回来，并得到一定的回报率。
大多数风险投资在投资上完全以项目为主，并无一定的标准——像今年一定得花掉多少钱等。林欣禾称，原则上，DCM投资取决于项目的投入成本，即进入价格。比如目前比较受关注的Web2．0。林认为，Web2．0市场固然不错，但时下进价有点高，进入的机会可能会是明年。
资料显示，仅在过去的两年时间里，DCM通过帮助9家公司上市以及促成多家公司并购，获得了丰厚回报。风险投资公司的长期平均投资回报率大约在15％~20％之间，DCM成立10年来的平均投资回报率则远远高于这一同业平均值。
创业者怎样才能让风险投资看中自己的项目？林欣禾称，关键要看“你做的是不是平台性的项目”。他举例说，如你做吃饭的搜索引擎，大家要吃饭会找吃饭的搜索引擎，其他人没有做，你就写一个商业的计划书寄过来。我看了就会问你，这个东西现在是没有人做，等你做起来，新浪、百度可以把方法拿过来，你就“没饭吃”了。
林欣禾指出，行业里的老大也是风险投资容易看中的项目。一个企业在行业里头如果是老大的话，市场影响力就大，要把公司带上市就比较容易一些。事实上，DCM自1999年在中国开展投资活动以来，所投资企业已超过十家，投资的项目不少都是那些行业里的老大：当当网是电子商务里的老大，猫扑是年轻人的网络社区的一个老大，文思也是软件外包行业里的老大。
林欣禾称，总而言之，风险投资看上的创业者的项目应该是不会通过资金很快复制的项目。
最新有报道说，在网络泡沫破裂后风险资本“谨慎克制”的投资策略已开始发生变化。另外，风险资本所针对的投资阶段也发生了变化，过去风险资本仅投入在企业的早期创业阶段，而现在则逐渐延展到后来的企业发展阶段。对此，林欣禾也表示：“DCM投资重心虽为通讯、半导体、互联网等高科技行业，专注于为高科技公司提供早期投资，但近年来DCM投资领域已扩展到商业服务及数字媒体，并积极关注那些利用科技对传统行业进行价值重组的创新企业。”（新华社）
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