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龚方雄：流动性过剩是中国面临的长期风险
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文章来源：第一财经日报 日期：2007年02月02日 02:14 http://www.china-cbn.com
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龚方雄：流动性过剩是中国面临的长期风险
摩根大通中国区董事总经理、中国研究部主管及大中华区首席经济学家龚方雄博士日前表示，中国面临的长期风险仍然是流动性过剩问题，流动性过剩将继续引发资产价格通胀问题，而不是消费物价通胀持续上升。
龚方雄说，２００６年１２月份消费物价指数上升２．８％，高于２００６年１１月份的１．９％，也远超出市场预期。消费物价指数上升主要是由于食品价格上升所致。
龚方雄认为，实际上，中国面临的长期风险仍然是流动性过剩问题，而不是消费物价通胀持续上升。农产品价格上涨仅仅是暂时性的；服务业的通胀也不会持续太久，只是将在消费物价指数中得到更为真实的反映而已。关键问题是核心消费物价指数通胀仍然相当温和，并且由于油价及消费品价格趋于缓和，通胀压力已有所降低。在龚方雄看来，流动性过剩将继续引发资产价格通胀问题，而不是消费物价通胀。
龚方雄预计，２００７年全年消费物价指数将维持于按年上升３％左右，略带上升风险。在一年期存款利率仅为２.５２％的情况下，以存款利率衡量的名义利率将显得过低，中国可能会回到实际利率为负的时代。对于一个面临流动性过剩及其可能引发资产泡沫风险的经济体，较大的负实际利率将使其不堪重负。（新华社）
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