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太阳纸业行业龙头企业 利润大幅稳定增长
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恒信证券 [2006年11月09日 08:47] http://www.china-cbn.com
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太阳纸业总股本股本2.910468亿股，本次发行0.9亿股，发行价16.78元，市盈率17.03倍，中签率百分之0.6894，发行后每股净资7.9元,发行后每股收益1.026元。
本公司主营业务为机制纸、纸板的生产和销售，产品按大类分为涂布纸板、文化用纸和各类原纸，涉及150多个品种，主要产品为涂布白卡纸、涂布白纸板、铜版纸、双胶纸、静电原纸等，主要用于包装、杂志印刷等。尽管近年涂布白纸板新增产能较大，但随着消费量的逐年递增、进口纸被替代、竞争力不强的小纸厂退出，未来几年涂布白纸板并不会出现过剩的局面。同时，那些规模较大、定位于高端产品、在行业内具有灵活定价能力的公司市场份额还将进一步提高，形成更强的竞争力。公司近年发展迅速，产量、销售收入、利润等主要经济指标连续几年居全国前四位，其中涂布白纸板、涂布白卡纸等高档包装用纸生产能力稳居全国前两位，涂布白卡纸中烟卡的市场占有率更是迅速增长。根据《中国纸业大全》统计数据计算，本公司涂布纸板（含涂布白纸板和涂布白卡纸）的生产能力为75万吨，其中涂布白卡纸生产能力为45万吨，均排名国内第二；涂布白卡纸中烟卡市场份额为30%，排名国内第一。公司募集资金主要投资于“年产30万吨高档系列包装纸板生产线”项目，公司控股股东兖州市金太阳商贸有限公司。21号机建成投产，尤其是本次发行股票募集资金投向项目建成后，本公司各类纸制品的年生产能力将超过150万吨。预计本次募集资金项目全面达产后，公司利润将出现大幅增长.
根据预测年2006年至2008年的每股收益,以及同类上市公司景兴纸业相比较,再结合前段新股的市场表现和其滚存利润共享的因素，我大胆预测开盘价是25.88元,首日波动范围24.69元至26.86元，一个月波动区间是24.18元至26.98元。
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| 撰稿人：唐廷逸 |
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