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陈实:中工国际上市将引爆中小板
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东方财富网 [2006年06月19日 08:32] http://www.china-cbn.com
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基金经理：陈实；报告日期：2006年6月16日；第1134期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：309.83万元，资金余额7.08万元，总值316.94万元，总收益率216.94％。
持仓品种：（1）G歌华6.5万股，买价11.60元；（2）G招行6.3万股，买价6.10元；（3）马应龙1万股，买价29.16元；（4）G重汽3万股，买价9.63元；（5）G草原发10万股，买价2.46元；（6）霞客环保3万股，买入均价14.13元；（7）哈空调3万股，买入均价12.21元。
6月7日大盘出现罕见暴跌后，一般的规律是很快就会有强反弹，但大盘竟然一路下跌，直逼1500点大关。在牛市大格局不变的情况下，这种急跌往往属于一步到位式的下跌。其间没有反弹，一旦反弹起来则十分迅猛。而且，不排除会再走出一个上升子浪的可能。目前，我们仍无法判断是否真的会再出现一个上升浪，但至少还将延续反弹。
对于大盘的中期运行格局，我们仍然认为会继续以调整为主。因为对近一年来的上涨，只有近阶段的调整是不够的。但是，由于中国股市的估值整体上并未高估，缺乏大幅下跌的动力，故大盘很难有太深的回调。那么，调整的方式应该是一种强势调整。
至于市场面的表现，则复杂得多，总体上属于结构性调整。对于优质股而言，短期调整之后将继续上涨，并再次创出新高。也就是说，结构性牛市是始终存在的，优质股就是牛股，其牛市之路还十分漫长。而推动股价上涨的动力是目前估值水平的低估，以及未来业绩持续增长的预期。目前，这类股票并不是少数。从这个角度看，我们对后市依然十分乐观。
下周一，新老划断后首只新股中工国际将上市，首只股改公司G三一限售股份也将上市流通，这是中国股市历史上一个重要事件，标志着中国股市全流通时代真正开始。而在曾经视为重大利空的全流通即将来临之际，周五大盘反而收出一根中阳线，率先扩容的中小板，以及率先全流通的G三一都出现较大买盘，这说明一个非常重要的问题，市场不仅不畏惧全流通，而且以做多来迎接全流通时代的到来。
因此，我们预计下周一中工国际高开高走的概率很大，并将带动中小板出现全面走强之势，而G三一也将创出近期新高，并推动大盘进一步上扬。
近阶段以来，我们一直反复指出中小板将有迎新行情。根本原因在于中小板有很多股票估值明显偏低，其良好的成长性和极强的股本扩大能力应该有更高的估值。而在中小板ETF和中工国际上市两大动力推动下，中小板行情必然愈演愈烈。实际上，从中小板指数看，近期走势远远强于沪深两市指数，说明中小板确实强于主板。周五，中小板买盘大增，很多股票出现了小幅攀升之后的第一根中阳线，显示加速上涨行情已经展开。
周五中小板涨幅前三名的股票，正是我们在上周末重点点评的新和成、霞客环保和晶源电子。我们一直强调要首选质优含权股，而新和成和霞客环保正是目前中小板仅有的两只具有10转10高含权的绩优股。霞客环保的最大优势是：环保产业，产品供不应求，业绩优异，成长性极佳；股本为中小板最小，扩股能力极强；股权分散，第一大股东持股仅740万股，仅占总股本的14.71%，为中小板中最易产生并购的公司。如果说大牛股往往出自小盘成长股，那么霞客环保很显然具有这样的潜质。而我们看好晶源电子的原因，是因为该股今明两年业绩将有显著增长，而且，同洲电子的上市对该股将是一大刺激。总之，下周中小板很可能黑马频出，极具机会。
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| 撰稿人：陈实 |
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