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中移动去年料赚494-526亿人民币再创新高
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汇港通讯 [2006年03月15日 14:50] http://www.china-cbn.com
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中移动(0941)明天公布05年全年业绩，证券界预测中移动05年赚494-526亿元人民币(见表)，再创新高，纯利增长介乎18-25%，主要因为04年中向母公司收购网络资产在去年业绩中将全面反映。但市场仍关注内地 3G 发牌进度及未来资本开支计划，中移动股价在公布业绩前炒高，中午报37.65元，升3.292%，为蓝筹股升幅最大。
摩根大通估计中移动05年度业绩强劲，05年纯利达505.27亿元人民币(下同)， EBITDA 1307.5亿元，营业额可达2398亿元，以备考数据计较04年各增长16.9%、15.7%及17.5%。同时预测中移动全年派息率可望由04年的32.7%升至39%。
该行估计中移动去年资本开支升12.4%至727亿元，虽然该行预测去年中移动 ARPU (每月每户平均消费)再跌3.7%至89元，但中移动料仍受惠去年用户强劲增长，中移动已公布05年底用户为2.4665亿名，同比增长20.7%，导致去年通话量(MOU)亦录得16%升幅。 另估计中移动去年 EBITDA 毛利率略跌至54.5%。摩根大通给予中移动评级为「中性」。
市场预测内地有机会在下半年发 3G 牌照，近期中移动、中电信(0728)及网通(0906)已进行国产 TD-CDMA 大规模揣测，内地传媒指或是商业运营前最后一次大规模测试，揣测是内地快将发 3G 牌的先兆。不过早前电讯分析员认为，获分配国产 TD-CDMA 牌照的运营商在发展 3G 方面存不明朗。
中移动05年盈利预测(表)
证券行 05年(亿元人民币) 变动(%)
瑞银 526 25
大和 514 22
美林 510 21
高盛 506 21
摩根大通 505 20
中银国际 494 18
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