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收盘综述：信心缺失超跌反弹无奈夭折 医药独秀无助市场重聚人气
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第一财经 [2008年07月17日 16:23] http://www.china-cbn.com
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油价再挫与美股暴涨令部份做多资金异常兴奋，外围做空压力的减轻刺激场内个股大面积反弹回升，周四早市开盘两市双双展开报复性高开。近日领跌的金融、地产股在回流买盘的提振下大举回暖，蓝筹权重集体亦翻红普涨对市场形成有力支撑，但毕竟接连两日暴挫已使股指形态重新走弱，在短期均线的压制下仍需有一个整理修复的过程，且今早上半年宏观数据的发布，也使市场做多资金在情势不明时仍倾向于暂时观望。开盘之后，除了集合竞价时既已明显有所异动的军工板块在哈飞股份涨停的带动下呈领涨走势外，市场整体调整格局其实并没有多少改善。虽场内个股普涨且活跃度也有所恢复，但盘中仍是缺乏有效热点聚拢人气，市场浓重的观望氛围下交投继续萎靡，股指高开快速回落说明市场抛售压力仍然较为强大。因场内涣散买盘不成气候，失望减仓套现盘的不断涌出仍是带动股指逐波回落补缺，但中国石油却仍是不太安份，在其直线强行拔高的走势刺激下，部份心急买盘就此入场推动个股续升，市场重心得以再次走高。
在中国石油的突进领涨下个股表现仍顽强向多，然而面对明显的调整趋势，个别大盘股逆市大力护盘也仅仅只能暂时延缓股指跌势罢了。虽多头部队赶在数据出台前将股指一阵猛拉，似有意重新唤起市场做多热情，但场内人气信心仍是相当虚弱，股指上行段成交量的放大并不坚决，盘中仅有医药板块个股在业绩增长的利好驱动下后来居上，西藏药业、三普药业等多家封于涨停形成明显板块合力。随着经济数据的出台，市场参与各方面对预料之中的数据仍没有形成统一看法，众说纷纭使得场内多空分歧愈加明显，股指虽一时仍停留于相对高位勉力整理，但不断攀升的市场忧虑情绪已逐渐占据主导。而石油双雄冲高力竭回落也给市场增添了新的做空动能，市场重拾跌势令多数个股皆随股指回落走跌，弱势反弹屡屡失败使得市场仅存的做多信心再遭重创。在强烈的离场情绪作用下，超跌反弹过后的个股分化杀跌愈加惨烈，金融、地产等权重股反弹夭折回杀做空更使弱势格局体现的淋漓尽致，股指冲高回落急速深跌翻绿。虽尾盘得到一定技术支撑而重新企稳翻红，但从盘面上看，我们并没有看到任何好转迹象出现，股指回拉修复仅会给市场带来更多的下跌动能。至收盘时，各股指多以中阴报收。
消息面显示：在A股市场连续回调之际，港股A50基金近日溢价率明显收窄，并再度跻身沽空榜前三甲。业内人士表示：截至昨日收盘，A50基金全天沽空额3.33亿港元，占该基金全天成交额21.4%，并成为继建行和汇丰控股之后，空头的第三大狙击目标。而在昨日早盘交易时间中，A50基金甚至一度以1.93亿港元的沽空额雄踞沽空榜榜首，即便是在6月底A股市场不断探底之时，A50基金全天沽空额都未曾超过个位数，目前A50基金全天成交中有超过两成是沽空交易，这已充分显示出海外投资者的谨慎情绪。除了沽空额骤增之外，A50基金的溢价率也在不断缩小，当7月3日A股探底回升之日时，A50基金溢价率突然从前一交易日的6.95%猛降至3.58%，其后该基金的溢价率就一直在3.29%至4.37%的范围内波动；而与之形成鲜明对比的是，在6月19日，A股市场暴跌6.54%时，A50基金的溢价率曾一度急升至11.93%。由于A50基金溢价率的变化是投资者入市心态的最好写照，当A股市场再度走弱时，作为港股市场最主要的A股替代投资品种，A50基金的短线沽空走势很大程度代表了海外基金对A股市场的态度转趋谨慎。反弹之初的乐观气氛已经随着近日A股连连回调渐渐消散，目前市场做多信心的不足直接导致市场呈现连日缩量回调的走势，若成交量继续萎缩极有可能使股指形态更加恶化。
浓烈的谨慎观望情绪仍然主导着午后盘面，股指在多方的顽强防守下于2700整数关竭力挣扎抵抗，且盘中医药、军工等热点板块个股也在反复活跃人气。虽宝钢股份、深高速、申能股份等权重蓝筹略有走高，但场内多数个股弱势不改毫无跟随做多之意，低迷人气迟迟不得改善使市场下跌抵抗态势较为明显。由于市场做多动力异常匮乏，股指技术性反弹要求的增强并没有获得市场有效量能的支撑，短线行情频繁震荡态势不改令人郁闷不已，只得耐心观赏等待破局契机。而油价滑落背景下的石油双雄仍是非常抗跌，虽二者午后死活不肯翻绿大大缓建了市场的杀跌动力，但空头手头砸盘筹码仍是十分充足，中国联通、华能国际、中国神华、万科等舍身下跳还是使股指加速跌绿。股指极为明显的下跌趋势下，场内抛盘再次得到诱发，盘中浮筹夺路奔逃亦令中国人寿、中国铝业、中国石化等策动的股指抢尾反扑势头遭到扑灭。至尾盘，虽盘口显示市场承接力量并未完全退缩，但多头承接力度已经明显减弱，股指仅陷于低位震荡未能再次回收跌幅。至收盘时，各股指以长阴报收。
今日至终盘时上证指数报收2684.78点，下跌21.09点，成交金额527.5亿，较前一交易日减少90.8亿；深成指报收9288.37点，下跌35.01点，成交金额290.8亿，较前一交易日减少47.3亿。观全日市场呈弱势反弹回落状。股指缩量三连阴令市场走势愈加趋于悲观，股指连挫之后做多底气不足成交清淡，强烈的做空心理压力使忧虑情绪迅速蔓延，盘中参与意愿大为降低，即使盘中热点个股奋力表现也再无法唤起做多士气。而从市场大幅高开的抵抗走势来看，本级别c段主跌或已完结，今日超跌反弹先行做出翻多试探，而后慢慢衰竭回落应已属于本级末跌段中。虽这个蛇尾般的衰竭末跌段如何演变暂时还不好说，但我们在预期短期股指仍会低探的同时，也应开始着手准备在c-5段结束后的短线搏击，从结构上预估明日午盘前后短多盘即应有所准备。当然，由于股指仍处于敏感区域，目前混沌行情中决不适于追高买入。为了更好的控制短线风险，建议在操作上，需应以买阴不买阳、买午市不买早市等相对保守的策略对待，若如此，或可最大程度避免当股指出现意外情况时招致流弹轰击。
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| 撰稿人：邹毅 |
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