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风险偏好上升新兴市场股票基金“热卖”
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第一财经日报 [2008年05月12日 07:50] http://www.china-cbn.com
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王蔚祺
新兴市场组合研究公司(EPFR)5月9日发布的数据显示，截止到5月7日的一周，新兴市场股票、高收益债券和其他风险较高的资产，迎来强劲的资金流入。但与此同时，投资者依然净申购了超过200亿美元的货币市场基金。
上周市场的风险偏好逐渐上升，紧随着美联储上个月底的会议，投资者继续加码新兴市场股票和高收益债券基金。美国大盘成长股基金，美国市政债券和科技行业基金也同样获得明显的净申购，日本股票基金获得过去一年以来最好的申购情况。
此前一周有324亿美元的资金流出EPFR追踪的货币市场基金，而其中的75％又重新流入货币市场基金，这说明一些投资者仍然认为，相对于通胀压力和疲软的全球经济增长迹象，资产估值有些过高。
巴西和中国的资金流向表现突出，在近期美联储降息，和巴西主权投资级别被提高的促进下，巴西股票基金被净申购5.8亿美元，是2007年四季度以来最多的净申购额。美国需求将变得旺盛的预期，同样令中国股票基金受益，截止到5月9日的一周，此类基金又吸引了6.15亿美元。中国台湾股票基金连续第15周被净申购。
从4月第1周起，净申购新兴市场股票基金的总额已经接近120亿美元，亚洲除日本和多元化的全球新兴市场股票基金，各自吸收了11亿美元和10.9亿美元。
拉丁美洲股票基金被净申购了6.03亿美元，使得此类基金今年以来的资金流入首次转为正值。欧洲、中东和非洲股票基金（EMEA）也迎来1.74亿美元的新资金。
金砖四国主题依然吸引投资者，上周投资巴西、俄罗斯、印度和中国的股票基金合计被净申购了14.6亿美元，而金砖四国股票基金也被连续第6周被净申购，净流入资金达2.23亿美元。
市场总体的乐观情绪，加上美联储在4月底降息并没有给美国股票基金带来更多的吸引力。相反美国股票基金在过去的7周内，第5周被净赎回。“我猜测降息25个基点以后，投资者把注意力转移到了美联储表达暂停降息的强烈信号上，因此企业无法再指望进一步的宽松政策。”EPFR全球的高级分析师Cameron Brandt表示。
美联储暂停降息的信号，同样对美元起到支撑作用，这样的消息对日本和欧元区来说是有利的。因此日本股票基金迎来过去57周以来第3次被净申购，吸引1.83亿美元新资金。在这期间日经指数也反弹到13000点上方。
高收益债券基金再次引人注目，它们上周被净申购了6.69亿美元。经过连续5周的净申购，它们吸引新资金总额已经累计到26.3亿美元。
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