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申银万国：上市公司利润高增长短期或难以持续
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中国证券网 [2007年08月28日 12:16] http://www.china-cbn.com
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本网讯 （上海证券报记者 姚炯）截至今日，两市已有1304 家上市公司的半年报亮相，占上市公司总数的94.2%。统计显示，今年上半年，在景气行业的带动下，这些已公布业绩的上市公司通过主营业务的增长及投资收益迅速扩大，实现净利润同比增长78.16%。申银万国今日发表评论认为，从目前数据来看，今年中期上市公司业绩增幅超过七成已成定局。7 月以来较强的一轮行情显然与中报优良的业绩有关。然而，值得注意的是，上半年如此高的利润增长短期也许难以持续，主要原因有，一上市公司净利润大幅增长的同时，主营业务收入并没有出现大幅增加，部分利润较高增长主要来自定向增发、资产注入等制度红利；二2006 年上市公司业绩增长呈现出的一定翘尾特征以及2007 年上半年较高的业绩增长，均可能导致下半年业绩增幅适度回落，尽管2007 年全年利润增长依然会较高。
此外，从市场环境的角度看，投资者还应该特别关注后续市场资金面的变化。总体判断后续市场资金面会适度趋紧。导致资金趋紧的因素有，基准利率逐步提高、特别国债发行、央行回笼货币力度继续加强、预期改变可能致使储蓄分流速度减缓、QDII范围拓宽、个人直接对外投资等。预计下周开始个人即可正式直接对外证券投资，特别国债很快就发行，后续特别国债发行除了部分由央行持有外，也会有部分向市场发行直接对冲过剩流动性。
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