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公司债试点紧锣密鼓长电80亿拟分期发行
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第一财经日报 [2007年08月23日 02:20] http://www.china-cbn.com
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郭茹 任亮
继金地集团（600383.SH）昨日公告拟发行12亿元公司债后，长江电力（600900.SH）昨天也发布公告称，公司拟分批发行不超过80亿元的公司债。我国公司债券的正式面世已经为时不远。
长江电力公告称，公司第二届董事会第16次会议审议通过了发行80亿元公司债券的议案。该公司债将采取“一次核准，分期发行”的方式。第一次发行不超过40亿元，将在证监会核准发行的6个月内发行，第二批发行不超过40亿元，将在证监会核准发行的24月内发行。
此外，公告还透露该批公司债的存续期为5~10年，具体期限将视市场情况而定，发行公司债募集的资金将用于偿还贷款，补充流动资金或者进行股权资产收购。该议案还将提交公司2007年第三次临时股东大会评议。
日前证监会刚刚公布了《公司债券发行试点办法》，意味着公司债的发行开闸在即。此前市场普遍认为，长江电力有望成为公司债发行第一单，但金地集团昨日已经率先公开了发行公司债的计划。不出意外的话，中金公司将成为金地公司债发行的承销商。
金地集团昨日公布的公司债发行方案拟发行的公司债不超过人民币12亿元，向公司原股东优先配售的比例不超过本次公司债券发行数量的50%；债券期限不低于5年，可以为单一期限品种，也可以是多种期限的混合品种。
与长江电力今日公布的方案相比，金地集团尚未确定发行期限和发行方式。国都证券债券研究员童冬雷认为，这些最终会按照公司意愿来确定，而期限确定之前，投资收益也很难测算。不过从目前来看，长期债券的供给有增加趋势，进而会影响收益率水平，因此金地集团发行的公司债不应把期限定得太长。
童冬雷推测，由于目前债券市场并不太好，加之其发行量也不是很大，投资者关注得可能会比较少。金地集团主要会在交易所市场上市交易，而保险机构本来就很少关注交易所市场债券。但对于金地集团所发的这些公司债，仅基金公司就可以消化。
分析人士认为，监管层会关注第一单公司债发行是否顺利。而对于公司来说，发行公司债可以拓展公司的融资渠道，降低单纯依赖银行贷款所带来的财务风险，还可以优化债务结构，锁定未来资金成本，有效降低财务费用。
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