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深交所强化新股交易监控
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中国证券报 [2006年08月28日 11:08] http://www.china-cbn.com
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及时发现 及时反应 及时制止 及时协查
8月23日，深交所对上市新股的盘中交易实施严格监控，华峰氨纶、东华合创、远光软件被临时停牌15分钟。
根据深交所新的监控要求，对盘中换手率达到70%或盘中涨幅与开盘涨幅之差达到30%的股票，上市公司保荐人将实时发布风险提示；对盘中换手率达到80%的股票，深交所将根据相关规定，实施临时停牌15分钟。在临时停牌期间，投资者可以继续申报，也可以撤销申报；临时停牌时间跨越收市的，将恢复最后3分钟的收盘集合竞价。
这些要求是自6月19日中工国际上市事件以来，深交所在新股盘中交易实时监控方面采取的又一举措。
自中工国际事件之后，深交所采取了两个重要措施来抑制市场非理性“炒新”：其一是加强盘中提示，提醒广大投资者树立理性投资的观念和风险意识，避免盲目跟风炒作；其二是采取新股集中上市模式，抑制市场炒新热情。
从盘中提示的做法看，深交所在监管过程中正不断完善监管措施，表现出越来越成熟的操作手法。6月28日云南盐化、同洲电子上市，深交所在新股盘中换手率超过60%时，开始要求上市公司保荐人实时发布风险提示，盘中换手率超过70%时，交易所实时发布风险提示。8月2日，深交所首度针对新股盘中涨幅与开盘涨幅之差超过30%的情况发出风险提示，当天源科技股票交易换手率超过80%时，深交所对该股实施了30分钟的临时停牌。从近期新股上市情况看，深交所似乎更关注盘中80%换手率的警戒线，同时缩短了临时停牌的时间，意在留给市场更多的自我评估调整空间。
实际上，深交所一直强调“三公”原则以及“有异动必有反应，有违规必有查处”的原则。中工国际上市事件的发生，使得深交所对于盘中的监控更加实时而严格，正在形成和完善针对异常交易行为的快速反应机制。在7月初深交所二季度媒体见面会上，张育军总经理亦明确表示，深交所持续坚持的是实时监管原则，对于所有上市新股，该所会对其实施严格的盘中实时监控，并加强对投资者交易行为的提醒。
目前来看，通过中工国际事件，深交所基本上明确了健全应急反应机制的思路，“及时发现、及时反应、及时制止、及时协查”，确保突发事件的及时有效处理，努力将各类风险消灭在萌芽状态，将负面影响限制在最小范围内。据认为，风险提示和临时停牌正是深交所针对异常交易行为进行监管前移的一项措施，目的在于进一步揭示市场风险，警示可能利用市场流动性不足而蓄意操纵股价的行为，维护市场交易秩序，保护投资者合法权益。
全流通条件下市场交易行为的监管，是一线监管部门面临的全新严峻挑战，新股交易行为监管只是其中的一部分内容，深交所日前发表的一份研究报告亦针对监管新形势，提出了加强市场监管的思路与工作要点。这表明，深交所在致力于建立“三公”市场方面，将不断总结经验，完善监管手段，以更有效地保护中小投资者合法权益，进一步增强市场吸引力。
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| 撰稿人：吴铭 |
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