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超级大盘股IPO不断 或是为推出股指期货铺路
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东方早报 [2006年07月28日 13:22] http://www.china-cbn.com
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近期新股发行速度之快让人屏息，尤其是超级大盘股的接踵而至，有市场人士分析认为，监管层对大盘股发行速度的安排，可能是为今年底明年初推出的股指期货做准备。
6月7日与7月13日，股市出现两次幅度超过4%的暴跌，均与大盘股IPO、扩容等消息面因素密切相关，但大盘股发行的速度丝毫未减，中国银行、大秦铁路“闪电发行”，前天通过发审委审核的又一只大盘股国际航空也将很快“归来”，被称为全球最大的IPO工行“A+H”在年内发行也基本是板上钉钉。
对于这样的发行速度，有分析人士认为，目前IPO的提速，除了为化解长达一年所积蓄的新股压力，让投资者分享优质的大型国有企业外，航母级的大盘股的接连发行，或许是管理层在为股指期货的推出积极创造条件。
从现实压力来看，新加坡交易所此前已宣布，将从今年9月5日起推出新交所-新华富时中国A50指数期货交易，交易标的就是新华富时A股50指数。上海证券分析师王容认为，这将倒逼我国内地股指期货推出的进程，因为这关系A股定价权的问题。目前，金融期货交易所的筹备工作已进入尾声，预料8月就可能开张，年底最晚明年年初推出股指期货已基本确定。
万联证券分析师邓悉源认为，中行上市就是推出股指期货所下的一步棋，之后还有其他棋会下。“如果没有这些大盘股作为中流砥柱，一旦股指期货之后，很容易被外来的资金或者是国内的资金操纵，从而对股指期货产生非常大的有害影响。”
邓悉源表示，只有当指数的波动不容易直接受到资金的调控，推出股指期货才有意义。在股指期货推出之前，监管层肯定会做一些准备，其中就应该包括超级大盘股的轮番发行，进一步稀释一些大盘股的权重，为日后稳定指数做铺垫。
海通证券研究所所长助理吴淑琨认为，目前的这种IPO节奏很可能还要继续下去。监管层不希望大盘涨得太快，如果在股指期货推出之际指数过高，多方的压力就会更大，届时股指期货做空对冲，就会对大盘造成更大的波动。
此外，在宏观经济偏热的市场环境下，监管层多次高调提出要提高直接融资的比例。市场人士认为，新股发行的提速，对于货币流动性的收缩也有一定程度的短期效果。
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| 撰稿人：孙立云 |
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