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救不救市是一个态度问题
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文章来源：北京青年报 日期：2008年03月17日 15:53 http://www.china-cbn.com
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原题：救市的姿态与救市的效果重点关注
邓聿文
股市跌破4000点后，政府是否应该救市的问题也变得微妙起来。股市13日首次下探至3900点时，有媒体报道称，中国证监会有负责人表示，中国证监会不会承担“救市”角色，不会重蹈“政策市”覆辙；但15日又有媒体报道说，这位负责人否认自己说过政府不救市的话，是媒体误会了。
其实，不光是管理层对“是否救市”有一种复杂心态，在专家学者以及机构、股民之间，分歧也很明显。其中，认为“政府根本不应救市”一方的理由主要是：首先，股市涨跌乃市场行为，不能动不动就指望政府干预；其次，政府干预也起不到多大作用，美联储的几次降息就是证明；最后，在目前点位，救市已无必要。
目前点位，是否有必要救市？股市跌破4000点后，我们见到的还是更多看空的言论，有些甚至唱空至2000点。股市是一种信心经济，当大家对这个市场都没信心时，它往往会有一种“自我实现”的功能，也就是说，当你看空到2000点时，它往往真的会跌到2000点。果真如此，无疑对于市场参与者以至整个国家都会是一场灾难。与此同时，目前的物价上涨以及由此引起的货币从紧政策，正在使中国经济的增速和上市公司的利润受到影响。另外，市场监管的水平也还谈不上完善。当市场自身不能内生出信心时，就只有通过政府之手从外部给予市场以信心。
中国股市的“政策市”特点及其在中国经济发展与崛起过程中所起的作用，也决定了在股市遇到危难时政府不能撂挑子。股市从产生到现在，虽然经过多次改革，市场化有所进步，但从企业申请上市开始一直到再融资，各个环节都要经过政府的审核。政府也因此难以置身事外。更重要的还在于，中国要抓住国际经济发展的机遇，深化国资体制改革和促进政府职能转变，巩固商业银行改革成果，推动资本市场金融制度创新等等，都非有一个强健的股市不可。
当然，政府救市并不是一定要像美联储一样，采取降息或给股市大规模注资的手段。事实上，目前政府只要针对股市发展态势，清晰地表明救市之决心，给予市场明确的预期即可。当股市从6123点的高位跌破4000点时，人们仍然看不到监管层的救市姿态，无疑可能加剧市场的恐慌心态。
总之，借用一句俗话，政府救不救市是一个态度问题，救市效果如何是一个水平问题。水平问题当然要考虑，但态度问题往往更关系到政府的信用。事实上，只要监管层清楚地表明救市的决心，市场自身往往就会进入一种解决问题的良性轨道，股市的很多问题也往往便会得到有效的缓解。
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