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ＳＥＣ限制针对两大房贷机构的股票卖空行为
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文章来源：新华网 日期：2008年07月16日 15:42 http://www.china-cbn.com
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新华网纽约７月１５日电 美国证券交易委员会（ＳＥＣ）主席考克斯１５日说，为防止部分投资机构利用卖空机制操纵股价，将限制投资者卖空美国两大房贷机构和券商股票。
考克斯对美国参议院银行委员会说，投资者在卖空两大房贷机构房利美和房地美及券商股票前，必须借入股票。因此，这项规定主要针对的是“裸卖空行为”。
美国股票市场允许买空卖空。一般的卖空行为是指投资者从经纪公司等处先借入股票，在市场上卖出，未来再从市场上买入股票归还。如果股票价格在投资者卖出后下跌，投资者则可赚取差价。
所谓的“裸卖空”（ｎａｋｅｄ ｓｈｏｒｔ ｓｅｌｌｉｎｇ）是指，投资者没有借入股票而直接在市场上卖出自己根本不存在的股票，只要在交割日期前买入股票即可，如果投资者未能买入股票则导致“交割失败”。
按照美国法律，“裸卖空”行为并不违法，但如果投资者利用“裸卖空”打压操纵股价则触犯法律。事实上，近年来，有关投资机构利用“裸卖空”操纵股价的丑闻一直不绝于耳。目前ＳＥＣ正在调查贝尔斯登倒闭和近期房地美、房利美和雷曼兄弟股价急挫事件中是否有类似操控行为。
ＳＥＣ发言人约翰·内斯特当天说：“所有卖空的投资者都必须在空头合约生效前借入股票，并如期交割。”这一规定将在７月２１日生效，有效期１０个交易日，之后可能延长至３０天。
分析人士认为，这一规定抬高了卖空者的交易成本，将在一定程度上限制卖空行为，防止两大房贷机构和部分券商股价急挫。
房地美股价当天在ＳＥＣ声明发表前一度下跌３４％，最终下跌２６％，房利美股价当天下跌２７％，而雷曼兄弟股价则上涨了６．６％。上周，房利美和房地美股价均被腰斩。
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