美元贬值、次贷危机局面下涌入1053亿美元
殷赅
美元的持续贬值使外国投资者在2007年第四季度大肆收购美国企业股份，出资比例创下至少10年来的最高纪录。
借杠杆收购委靡之机并购
美国在该季度产生了总额达2305亿美元的并购和收购，其中外国投资者的出资额为1053亿美元，约占其中的46％。彭博社称，这是其自1998年开始统计这类数据以来的单季最高比例。1998～2006年，外资占美国并购额的比例平均每年为18％。
这1053亿美元没有将各国主权财富基金对美国金融机构进行的、纯粹为获取回报的179亿美元“被动投资”统计在内。后一类交易包括阿联酋阿布扎比投资局以75亿美元收购花旗集团4.9%的股份、中国投资有限责任公司收购摩根士丹利公司50亿美元的可转换股权单位、新加坡淡马锡公司购入美林44亿美元的增发股票。
外国资金的涌入有助于止住信贷紧缩导致的美国并购活动减少之势。在2007年上半年次贷危机未爆发时，宽松的信贷条件曾使杠杆收购在美国愈演愈烈，同期美国的企业并购额也创下了半年期历史纪录。外国投资者则在去年全年美元兑欧元贬值10％的背景下，凭其货币的强势大举进入美国并购市场，适时接过了接力棒。
美元兑欧元汇率在去年11月23日创下1.4967：1的历史新低。分析家预测，今年可能降至1.39：1。
威嘉法律咨询公司（Weil, Gotshal & Manges LLP）的美国并购与收购业务部门联席主管弗雷德里克·格林说：“如果美元一直以目前的方式估值下去，可以想象将有更多的外国强势资金涌入美国。”
“后迪拜时代”：
创纪录的2年
去年第四季度美国并购市场上最大的几起交易是：加拿大多伦多道明银行（Toronto-Dominion Bank）以85亿美元收购美国商贸银行（Commerce Bancorp Inc.）；芬兰诺基亚公司以81亿美元收购美国导航软件开发商Navteq公司；土耳其伊尔迪兹公司（Yildiz）以8.5亿美元收购美国食品巨头金宝汤公司（Campbell Soup Co.）旗下的巧克力制造商戈代娃公司（Godiva）。
自2006年阿联酋迪拜港口世界公司在其收购英国铁行港口公司部分业务一案中，因美国国会的强大压力，而最终将铁行拥有的5个美国港口的经营权转售给美国国际集团后，外资在美国的并购就未再引发类似的政治争议。
美国世达律师事务所(Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP)合伙人伊万·斯克拉格说：“‘后迪拜港口时代’的这将近2年，对流向美国的外国投资来说是创造纪录的2年。”
外资并购的急速上升也使美国一些咨询公司得利——外国客户的大增，使它们在次贷危机中蒙受的业务损失得到弥补。斯克拉格目前正为纳斯达克证交所提供一桩交易上的咨询——迪拜证交所有意收购纳斯达克的一小部分股份。负责从国家安全角度审查外资并购案的美国外国投资委员会本周已批准了这桩交易。
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