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主权财富基金在伦敦：醒目的新贵
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文章来源：第一财经日报 日期：2007年11月02日 02:10 http://www.china-cbn.com
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天意
英国政府呼吁，英国的私募基金及风投行业应建立独立机制、增加整个行业的透明度。但一些业内人士认为，除非那些外国主权财富基金也这么做，否则这对英国私募基金业不公平
过去的一周里，沉寂了几个月的外国资本收购森宝利（Sainsbury’s）一案又成为英国人关注的焦点。
森宝利是英国第三大超市，有近140年的历史，以英国庞大的中产阶层为主要客户，在英国有很高的品牌认知度。虽然最近十年来，其超市“一哥”地位先后被特易购（Tesco）和阿斯达(Asda)抢占，但当森宝利有可能被外资收购的消息传出后，英国人还是吃惊不小。
而且，这次要收购森宝利的不是外国同行，而是卡塔尔投资局下辖的投资基金Delta Two。卡塔尔投资局直接由该国首相哈马德·阿勒萨尼掌控，具有王室背景，正是英国人近几个月来议论纷纷的外国主权财富基金。
就在通过Delta Two收购森宝利的同时，卡塔尔投资局还在忙于另一宗交易。该基金从9月起与迪拜证交所争夺伦敦证交所的控制权，经过一系列复杂的交易，最后两家联手控制了伦敦证交所48%的股份，这一结果出乎外界意料。英国《金融时报》评论说：伦敦证交所近一半的股份被中东的基金控制了，而且主角又是外国主权财富基金。
金融城力邀中投公司落户
近几个月来，随着新兴经济体的主权财富基金在全球范围内展开大规模收购，西方国家对这些基金表示了前所未有的关注乃至忧虑。10月中旬，专注于开发新兴市场的渣打银行发布研究报告，建议此类基金尽力提高透明度，努力建立一套行为准则，以免遭到西方国家保护主义势力的抵制。
不过，英国对主权财富基金采取的立场与欧洲大陆国家截然不同。7月下旬，中国国家开发银行斥资15亿英镑，购入英国四大银行之一的巴克莱银行3.1%的股份。交易公布后的第二天，英国新任财政大臣达林明确表示，英国不会阻止外国主权基金在英国的投资。他说：“无论在哪个国家，政府干涉此类交易都是错误的。”他还说：“开放对英国有益。我欢迎外国到英国来投资，因为这说明了我们(的经济)有多成功。”
财政大臣定了调，英国商界便开始积极行动。正雄心勃勃要成为全球最大金融中心的伦敦，更是决定发挥政府的力量，希望抢先争取主权财富基金来落户。中国的“十一”黄金周过完不久，伦敦金融城第679任市长史达德（John Stuttard）就在10月13～26日访问了中国，并与中国国家投资公司董事长楼继伟见面，希望能吸引新成立的中投公司到伦敦开设代表处。
出发前，史达德在伦敦接受中文媒体采访时表示，目前，科威特、文莱等国政府的投资机构都已决定来伦敦设立办公室，因此金融城希望中投公司也能在金融城占据一席之地。他强调，英国是全球最开放的金融中心之一，一直从开放中获益匪浅，因此虽然某些西方国家担忧中国的国有资金在海外市场的收购行为，但英国并没有这方面的忧虑，英国人不担心公司所有权的归属，只关心资产是否能有效管理。
英国商界要求透明度
当然，在英国，反对主权财富基金的声音并不是没有，但多数是从纯商业的角度出发，希望对这类基金进行更多的规范，而不是将其“一棍子打死”。
例如，英国政府专职负责金融市场稳定的大卫·沃克爵士10月初呼吁，英国的私募基金及风险投资行业应建立一种独立机制，加大数据搜集和资料分析的力度，从而增加整个行业的透明度。然而，他的呼吁遭到了一些业内人士的反对，认为除非那些外国主权财富基金也这么做，否则这对英国私募基金业是不公平的。
10月初，著名咨询公司麦肯锡发布了一份研究报告称，全球资本市场上目前有四类“明星”：中东产油国以石油美元撑起的政府基金、亚洲国家的国有银行、对冲基金及私募基金。报告说，截至2006年底，这四类“明星”已拥有8.4万亿美元的资产，它们对全球金融市场的流动性及各国利率的影响，未来只会越来越大。
麦肯锡在报告中特别提到，由于近年来油价持续走高，中东产油国手头的石油美元已接近3.8万亿美元，数额在上述四类“明星”中是最大的，因此也将掀起最多的争议性收购行为。
听上去，这仿佛是在注解卡塔尔投资局最近在英国的收购案。但早在约20年前，石油美元就已在英国掀起过波澜。1988年，科威特曾购入英国石油公司（BP）逾20%的股权，导致英国政府对这个产油国有可能对BP施加的影响感到担忧，最终迫使科威特将购股比例减至9.9%。
自那以后，英国虽然越来越开放，类似的政府直接干涉事件也越来越少，但正如麦肯锡的报告指出的，外国主权财富基金的整体管理不够透明，恐怕还是英国商界最为担心的。
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