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石油美元充盈 产油国热捧美国债
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文章来源：第一财经日报 日期：2007年10月10日 02:42 http://www.china-cbn.com
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截至7月底持有额达1238亿美元，12％的增幅三倍于其他外国投资者
殷赅
美国财政部最新数据显示，石油输出国组织（欧佩克）成员国今年1~7月净买入的美国国债为136亿美元，从而使其持有的美国国债总额创下它们5年来的最高纪录——1238亿美元。
1238亿美元的数额比去年同期增长12％，增幅三倍于其他外国投资者。
大手笔花出石油美元
加拿大皇家银行资本市场公司的固定收益部门策略分析师玛塔说，欧佩克成员国实际持有的美国国债总额可能还要高于1238亿美元，因为伦敦金融市场上流通的美国国债同期已由1175亿美元升至2101亿美元。而伦敦正是在金融市场交易时间上衔接了亚洲和美国，因而吸引了中东产油国的大量资金。
近年来的油价高企是欧佩克成员国大手笔购买美国国债的主要原因。去年12月至今，国际市场原油价格整体上涨了31％。美国能源部预计，欧佩克成员国今年的石油销售收入将同比上升4％，达到6300亿美元，明年更是将达6880亿美元。
美国国债的21家主要承销商之一——苏格兰皇家银行格林尼治资本公司的美国政府债券策略部门主管大卫·艾德说：“欧佩克成员国的石油收入在上升，它们得把这些大多为美元的收入花出去，而美国国债收益稳定而良好。”
目前，全球金融市场上流通的美国国债总额为4.5万亿美元。在美国国债的海外持有者中，只有日本、中国和英国的持有额高于欧佩克12个成员国的总额。
求稳或求更高收益
不过，欧佩克成员国随时可能将手中的美国国债抛出，以购买其他资产，寻求更高的收益。
洛杉矶派登－里格尔基金公司（Payden & Rygel）高级合伙人詹姆斯·萨尼说，市场上还有许多其他选择，比如公司债券。美林公司的数据显示，与到期时间接近的美国国债相比，美国的公司债券的收益率目前平均高出2.06个百分点。
同时，一些欧佩克成员国正通过本国的主权财富基金进行投资。就国家而言，欧佩克成员国去年取代亚洲国家，成为全球海外投资资金的最大来源，这是上世纪70年代以来的头一次。
9月，卡塔尔的阿布扎比投资局以约12亿美元的价格买入了伦敦证交所20％的股份。萨尼说：“从这笔交易上我们可以更多地看出这些石油美元的走向，特别是在长期国债收益率处于低位的情况下。”
但一些欧佩克成员国，如沙特，出于求稳的原因，仍不会轻易改变购买美国国债的习惯。沙特第四大银行——沙特不列颠银行的首席经济学家约翰·斯法基安纳基斯说：“沙特央行在其投资上是很保守的，而美国国债一直提供了稳定的回报。这种情况不会迅速改变。”
货币挂钩政策决定购买意愿
欧佩克成员国对市场上的美国国债交易具有极大的影响力。9月20日，英国《每日电讯报》援引匿名人士的话说，沙特可能不再将其货币里亚尔与美元挂钩。此后，10年期美国国债的价格经历了其自6月份以来的最大跌幅。但沙特货币局（央行）局长哈马德·萨亚里9月26日宣布保持里亚尔与美元挂钩的货币政策不变，以保证“国内的稳定和投资者的信心”。
事实上，美元近期的持续贬值，已经给将货币与美元挂钩的沙特、卡塔尔、阿联酋这3个欧佩克成员国的经济造成了较大影响——使其进口成本上升，通货膨胀加剧。
此前在今年5月，科威特货币第纳尔已停止与美元挂钩。此后至今，第纳尔升值了3.4％。而伊朗出于政治原因，也越来越多地要求其石油买主用欧元而不是美元支付价款。目前，伊朗的石油出口额中，65％以欧元结算，20％以日元结算。
分析人士认为，欧佩克成员国一旦停止其货币与美元的挂钩，它们购买美国国债的意愿就会减弱。
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