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波士顿科学250亿美元插足强生佳腾并购案
文章来源:第一财经日报 日期:2005年12月07日 03:30 http://www.china-cbn.com
本报记者惠正一综合报道
  美国强生(Johnson &Johnson )254亿美元迎娶医疗器械公司佳腾(Guidant Corporation),本是迄今为止全球医疗设备行业最大的兼并,可偏偏好事多磨。强生因对方遭遇变故“家道中落”而意欲毁婚。美国波士顿科学公司(B oston S c ie n tific)却逮住机会突然开出250亿美元天价,表示愿迎娶佳腾。
  波士顿科学公司5日(美国东部时间)出价相当于每股72美元,较之佳腾上周五的收盘价有16%的溢价。此外,新的出价较之强生更改后63.43美元的出价高出14%。此前,强生以佳腾市值缩水为由,将聘礼打了八五折。
  受此消息影响,佳腾股票周一(5日,美国东部时间)蹿升近10%。佳腾表示,公司将考虑这一新的收购价并拒绝作出进一步评论。而强生方面则暂时选择了沉默。

收购因佳腾市值缩水生变
  几个月前,佳腾由于产品质量问题遭遇美国监管部门警告,并被迫召回了近10万件起搏器和电击器。随后一系列的法律诉讼已经耗费了佳腾近四分之一的市值。面对“未婚妻”家产如此规模的缩水,以及监管部门的相关限制,强生不由起了二心。10月下旬,强生首次提出,公司可能对其254亿美元的收购交易进行修改,称公司正考虑“其他方案”。此后经过一番艰苦谈判,强生和佳腾再次达成协议,尽管挽救了婚姻,但聘金却缩水15%,由254亿美元下降为215亿美元。而正是这一减价,给了竞争对手——波士顿科学公司以可乘之机。
  去年12月,强生和佳腾签署协议,强生同意以254亿美元的股票加现金收购佳腾。这一交易于今年8月25日得到欧盟批准,条件是强生剥离欧洲Cordis可操纵导引钢丝业务和欧洲的佳腾动脉血管病业务。11月2日,又经过美国联邦贸易委员会(FTC)有条件批准,当时FTC提出的条件是要求,强生剥离药物洗脱支架、内窥镜导管采收产品和吻合协助设备业务三项资产,以此来保护医疗设备的市场竞争。可以说强生和佳腾的联姻已经是一路过关斩将,即将修得正果。然而就在入洞房前却起了风波。11月7日,在获得FTC批准后一周,佳腾却将未婚夫强生告上法庭,原因是强生没有按约定完成收购。

波士顿科学公司借机杀入
  医疗器械生产商波士顿科学公司总部在美国马萨诸塞州,与强生是老对手。若波士顿科学公司能与佳腾联手的话,将成就世界新的第三大医疗设备生产公司。
  波士顿科学公司董事长PeteNicholas表示,波士顿科学公司和佳腾的联合,将打造全球领先的心血管疾病治疗装置生产商,此外还将促进公司的多样化成长。Nicholas表示,自己公司的出价明显优于强生在佳腾缩水后的开价,合并双方的股东都将从中获益。“兼并后的公司将在医药市场的许多领域都占有重要位置,并拥有一个多元化的收入基础。”
  对于波士顿科学公司的介入,市场纷纷看好。美国金融公司 Susquehanna Financial Group 分析师MarkLandy称,波士顿科学公司的收购价是给佳腾准备的一份节日礼物。Landy称强生只有两个选择,要么退出,要么加码。Jefferies&Co.分析师Rauch则表示,强生和佳腾之间的“爱情”已经走到尽头,估计强生不会继续提价追捧佳腾。
  路透社则称,若波士顿科学公司能顺利牵手佳腾,则将借此打入心血管可植入医疗设备市场。目前,这一市场规模达到100亿美元。而此前强生向佳腾示好也正是看中了这一点。
  


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