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三季度中国创业投资：四面撒网八方开花
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文章来源：第一财经日报 日期：2007年11月12日 01:56 http://www.china-cbn.com
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惠正一
投资中国咨询（China Venture）有限公司最新一份报告显示，2007年第三季度，中国创投市场投资案例数量为109个，投资金额为11.02亿美元，投资金额季度增长率为44.3%，同比增长率为72.1%，创投市场总体呈现高速增长态势。同时，创投所选择的行业则呈现多元化的态势。
报告分析指出，本季度投资金额大幅增长主要由于投资机构投资策略发生调整，投资重心向传统行业转移，投资金额相应增长迅速。
当季，连锁经营、教育、制造业、传媒娱乐和能源五大传统行业是投资热点，投资金额均突破1亿美元，带动整个传统行业在中国创投市场投资金额的比重大幅增加。报告分析指出，随着传统行业不断引入高新技术和现代管理理念进行产业改造和升级，实现业务模式、营销手段和管理模式的创新，传统行业的成长性企业将备受投资机构的青睐。
教育行业2007年第三季度其投资案例共披露7起，占中国创投市场投资案例数量的6.4%；投资金额为1.24亿美元，占中国创投市场投资金额的11.2%。显然，随着经济发展迅速，教育体制正在发生深刻的变化，教育培训也逐步走向多元化与实用化。巨大的市场潜力和喜人的增长速度，令教育产业获得风险投资的竞逐。当季，启明创投和海纳亚洲联合投资巨人教育2000万美元；新世界教育获得凯雷2000万美元的投资均是明例。
和教育一样，近年来餐饮行业持续高速增长，也令投资机构意识到了餐饮市场的巨大潜力。餐饮行业的规模化和连锁化运作是吸引投资机构的重要因素。红杉资本和海纳亚洲对乡村基投资2000万美元，巴贝拉意舟餐饮获得凯雷注资。此外，零售连锁和酒店连锁也是投资者青睐的对象。
在制造业领域，政策环境、市场结构、产品线和竞争格局四方面正在发生变化，市场开放程度逐步提高，行业呈现出持续增长。2007第三季度，制造业披露16起投资案例，投资金额1.20亿美元。其中机械、家居和材料等制造业领域投资活跃，海源设备、科宝博洛尼和达力普均获得数千万美元成为市场关注的焦点。
同为本季度亮点的传媒娱乐行业，则因其能为获得长期投资收益提供充分的机会、产生自由现金流和处于垂直领域垄断优势地位而成为投资机构追踪的目标。其中户外媒体行业投资表现活跃，迪岸传媒获得永威投资和IDGVC联合投资3500万美元，炎黄健康传媒顺利完成3000万美元的第二轮融资。
而中国经济高速发展产生了巨大的能源缺口，调整能源市场和优化能源结构，发展清洁和可再生能源的需求则为创投市场带来重要的机遇期。2007年第三季度，能源行业的投资案例数量为4个，投资金额为1.02亿美元。国家开发银行与美林投资、深创投等投资机构投资风力发电设备制造企业明阳集团数千万美元。
而在传统行业渐热的同时，互联网投资规模则呈现出逐步下降的趋势。与第二季度相比，互联网、IT等高科技产业尽管仍然处于投资案例数量的领先位置，但是互联网投资案例数量呈现出下降趋势，增长率分别为-29.4%；电信及增值行业经历过第二季度的投资高峰后，投资案例数量下降幅度大，增长率为-66.7%。报告指出，由于前期互联网投资过热导致企业价值背离以及行业盈利能力低于市场预期等因素，互联网投资案例数量和投资金额占中国创投市场的比例从2006年第一季度的41.8%和46.4%分别下降至本季度的22.0%和13.8%。
报告同时披露，传统领域的连锁经营、教育、制造业、传媒娱乐、能源和食品加工，与TMT领域的互联网、IT行业、电信及增值等八大行业所占金额比例呈现均衡分布趋向，每个行业所占比例范围均在8%~14%之间。显然，投资机构并不是仅仅关注高科技行业，而是关注所有高成长、高回报的行业。
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