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鸿海再成收购案主角 花旗正式分析合并广达前景
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文章来源：天极网 日期：2006年08月15日 14:03 http://www.china-cbn.com
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天极Chinabyte 8月15日消息(记者 顾萌)上周业内传出鸿海有意入主明基的消息，随即鸿海和明基双双予以否认。就在市场继续追捧明基之际，本周一又有投行分析师正式对鸿海与全球笔记本电脑代工大厂广达合并做出前景预测，随即鸿海与广达股价双双出现上涨，而鸿海一个月内第三次成为收购案的主角。
昨天花旗环球发布的一份分析报告称，代工产业进入微利时代后，“电子五哥”不断通过并购增强竞争实力，但是以往的收购多着眼于业务的垂直整合，并购对象以持有某些具有特殊技术的厂商为主，如鸿海之前买下数码相机代工厂普立尔，广达入主GPS供应商鼎天都属于垂直整合。
报告同时指出，在完成垂直整合之后，水平整合将称为各大厂商之间整合的新方向。近期华硕出资40亿新台币与技嘉合作板卡业务，就是华硕为了保持在主板市场上的优势进行的一次水平整合，而鸿海与广达由于在产品上互补性极大，早就传出有意合并的消息，一旦两家公司合并，将组成一家年营收突破二兆新台币大关的无敌组装厂。
从业务上来看，鸿海在零组件上实力雄厚，广达每年从鸿海采购大量的连接器、机壳等零组件，来往相当密切，两家公司合并的传言从几年前鸿海暗示有意跨入笔记本电脑代工市场就没有停止过。
由于过去几年中两家公司在各自领域维持了较高幅度的增长，合并的迫切性不高，并未认真去评估合并的综效，但是今年以来笔记本电脑代工毛利率持续下滑，广达多元化进程陷入僵局，在五大电子厂中，广达整体竞争力出现下滑。
花旗环球的报告认为，鸿海与广达两家的产品线重叠度并不高，合并之后互补性相当大，而且若能合并成功，结合广达的设计能力与鸿海的垂直整合实力，新公司可以打通EMS与ODM之间的任督二脉，竞争力大增。同时鸿海与广达的合并一旦完成，会推动ODM厂与EMS厂之间的水平整合。
针对花旗环球这份分析报告，广达昨天下午正式作出回复。广达表示，由于股权相当集中，鸿海想从市场上收购广达并不容易。市场传出鸿海与广达有望合并的消息只是对花旗研究报告所作的假象。
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