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人民币境外远期跳水 升值预期非“一面倒”
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文章来源：第一财经日报 日期：2008年05月08日 06:51 http://www.china-cbn.com
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郭茹
昨天，境外人民币不可交割远期市场（NDF）人民币对美元远期汇率出现了3月份以来的最大下跌幅度。其中，1年期人民币对美元NDF汇率跌幅超过1%，显示出境外市场对于人民币升值的预期进一步弱化。
据彭博资讯系统显示，截至昨天19：40，境外1年期人民币对美元NDF达到6.5250，较前日6.4400的收盘价下跌了850个点，跌幅达到1.3%，是3月份以来NDF创下的单日最大跌幅。目前人民币对美元NDF汇率已回复至2月下旬的水平。
作为一个不可交割的远期市场，NDF基本上反映的是市场对于人民币未来升值幅度的预期。与前期相比，这一升值预期幅度目前已明显缩窄。以昨天的6.5250的汇率来计算，境外市场预期一年期后人民币对美元升值幅度为7%，而前期这一幅度持续维持在9%以上，当前市场对于人民币的升值预期已较前期大大减弱。
事实上，境外NDF市场对于人民币升值预期的放缓从3月中旬以来就有所显现。
彭博资讯系统显示，一年期美元对人民币NDF从年初的6.7150一路下滑，至3月中旬达到最低点6.27附近，随后呈横盘整理格局，自4月中旬以来，这一汇率又呈迅速回升态势，一路走高至昨天6.50附近。
这与境内市场人民币升值幅度自4月中旬以来放缓有关。自人民币中间价4月10日首破7.00关口以来，人民币对美元围绕6.9上下已徘徊三周多的时间，目前境内市场上对于人民币升值速度将放缓的预期也逐渐强烈。
“市场对于人民币升值预期已不像前期那么强烈了”，一股份制银行外汇交易员表示，今年人民币升值幅度可能不会达到此前市场预期的8%~10%的幅度。
对于升值预期的减弱，兴业银行分析师徐寒飞表示，一方面，由于一季度人民币的加速升值，市场本身存在着技术性反弹的需要。而另一方面，这也显示出了市场对于美元的信心在走强，而对人民币的信心则有所不足。
他指出，在人民币快速升值和美国经济放缓的双重影响下，今年以来我国的出口增速显示出减慢的迹象，中国经济下滑的风险在增大，由此管理层可能会放缓人民币升值速度，以维持经济的平稳增长。
而与此同时，在4月30日美联储再度降息0.25个百分点之后，市场对于美联储进入加息尾声的预期增强，美元也开始企稳反弹。
“市场对于美元下半年的走强存有共识，”一股份制银行外汇交易员也表示，“如果美元下半年大幅度反弹，人民币升值速度可能进一步放缓，同时不排除人民币还有贬值的可能性。”
现货市场人民币逼近汇改以来高点
肖妍茹
昨日，人民币兑美元中间价为6.9848元，比前一交易日的中间价6.9888小涨了40个基点，距此前创下的纪录高价6.9837仅11点。
现汇市场上，人民币兑美元收报6.9871，比前一交易日的收盘价6.9873稍涨，盘中最高价为6.9835元，最低价为6.9879元。
某银行交易员表示，开市后，人民币兑美元的盘整特征明显，汇率走势平稳，市场多空力量没有明确的偏移，预计短期内，这个状态不会有大的突破。
该交易员称，人民币兑美元目前的支撑价位应该在6.9840。
交易员表示，目前的盘整仍被看作回调，上个月的升值幅度虽比前3个月明显减小，但汇率自破7到6.98水平的速度十分惊人，若保持这样的速度，人民币涨势将过快，因此市场的盘整还会继续维持。
交易员强调，人民币升值的长期趋势还没有结束。
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