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大扩容风声鹤唳 股市下一步玄机重重
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文章来源：第一财经日报 日期：2008年03月17日 06:09 http://www.china-cbn.com
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争取利益平衡 创业板期待求同存异
陆媛
何时创业板发行首批公司，才算成功推出，对此，陈东征表示，各方不应求全责备，而应该求同存异，共同争取创业板落地
尽管国务院总理温家宝在今年的政府工作报告中已经承诺“推出创业板”，但全国政协委员、深圳证券交易所理事长陈东征还是无法全然松口气：“何时创业板发行首批公司，才算成功推出，拣到篮子里的菜才是真的菜。”
十年磨一剑，日益壮大的本土创投、企业、投资者素质、日益成熟的市场环境等因素支撑着即将推出的创业板。但创业板利益各方仍在争论之中，还有许多重要细节尚未达成共识。对此，陈东征表示，各方不应求全责备，而应该求同存异，共同争取创业板落地。
两会期间，像陈东征一样的政策制定者们关注的是创业板能否平稳落地、顺利推出首批上市公司，下一步的关注点就是上市企业质量能否持续较长时间，达到三五年初见成效、十年可谓成功的目标。
对于普通投资者而言，创业板首先意味着高风险，不像主板以大蓝筹居多。陈东征还多次提醒普通投资者注意风险，因为创业板门槛低于主板。
对于创投家、企业家而言，他们关注的是创业板门槛到底有多低。尽管尚福林主席承诺4月份推出创业板发行管理办法细则，但创投们手中流传了多份办法草案的版本，而且已经急不可待，希望要求更多的优惠政策。
老牌创投基金IDG的一位高层对《第一财经日报》表示，希望亏损企业能够上创业板，但两会期间尚福林主席对本报记者解释说：“我们还是希望创业板有门槛的，没有门槛是对投资者不负责。”
来自深圳创业投资同业公会的王守仁对本报记者表示：“对于企业而言，创投好比火箭的助推器，作出了巨大贡献。企业创造价值，而创投增倍了价值。应当认识到创投的贡献，应该给创投更多的优惠政策和上市绿色通道，比如减少锁定期。”
是否应对创投出一些优惠扶持的政策法规，陈东征认为创业板的推出就是对创投的最大利好，优惠法规要慢慢来完善。“作为政策制定者，我们应该寻求平衡点，使利益各方既满意又不太那么满意，这样才能平衡利益，最终通过创业板的相关规则。”他说。
王守仁担心创业板发审委过分重视会计师和律师等财务、法律专家，而忽视了行业专家，所以他认为应该增强咨询委的权力和角色作用。“创业板咨询委应该是最核心的，应该成为创业板发审委的外脑。主板、中小板发审委都是会计师、律师，不了解‘五新三高’。‘五新’是新经济、新能源、新材料、新服务、新技术，‘三高’是高科技、高增长、高增值。”他说。
在纳斯达克上市的明星级中国企业多为新能源、网络科技之类，但尚福林主席两会期间对本报记者表示，创业板一定要多元化，不会局限于某些类的企业，“这样可以降低创业板的风险”。
同时，王守仁认为，创业板发审委不可过分重视财务数字。“咨询委对于‘五新三高’的意见，应该为发审委在评审拟上市企业的时候提供重要的咨询决策意见。财务数字是量化的，非量化的部分是艺术，需要有经验的专家来操控，比如懂得芯片发展规律的企业专家、大专院校专家。”
政策制定者们早已意识到这一点。“我们不可能使用一个同于主板、中小板的发审委，因为创业板公司的商业模式是不同的，我们要成立一个全新的发审委。”尚福林强调。
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