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尚福林：引导符合条件的境外公司在境内上市
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文章来源：第一财经日报 日期：2008年01月14日 06:47 http://www.china-cbn.com
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陆媛
证监会主席尚福林上周六（12日）表示，将逐步引导和推动符合条件的境外公司在境内上市，以此在新一轮全球化产业转移中，使资本、技术等高端生产要素，向有利于我国经济发展的方向流动。
在上周六召开的中国人民大学第十二届资本市场论坛上，尚福林认为，资本市场已经成为21世纪大国金融博弈的核心金融平台，必须充分认识在全球化背景下拓展我国资本市场服务国民经济发展全局功能的重要性。
尚福林认为，发展资本市场有利于我国经济参与全球范围内生产要素资源的配置重组。相当长的一段时间内，由于我国的资本市场不健全，市场化的定价机制不完善，缺乏一个公开、有效的交易平台，制约了我国参与这一主要渠道发挥作用。在新一轮的生产要素全球配置中，资本、信息、技术等高端生产要素的流动更加便利，范围也更加扩大。
为此，证监会将通过大力发展资本市场来推动全球生产要素的有效配置，逐步引导和推动符合条件的境外公司在境内上市，将在新一轮产业转移中，使资本、技术等高端生产要素，向有利于我国经济发展的方向流动，从而促进我国经济又好又快地发展。
投行人士希望优质的、在中国内地有一定规模和客户的境外注册公司能够在A股上市，增加股票供给。一位证监会官员则表示先“红筹回归”，再考虑其他境外注册的公司发A股。
可以发现，发展资本市场将有利于我国产业结构在全球范围内的结构调整中实现升级转型。通过资本市场的价格信号和筛选功能，推动上市公司收购、兼并和重组，将推动资源在不同行业的优化配置，引导和支持创新要素向高技术企业聚集，从而促进产业结构的升级和创新型国家的建设。
美国次贷危机并未远去，并将继续在全球市场蔓延，这提醒监管者密切关注金融风险的全球化和如何监管对本国资本市场的影响。由于我国金融系统在次贷领域介入有限，加之资本项下尚未完全开放，从目前来看，次贷危机对我国金融市场的短期影响有限。但是从长期看，次贷危机的蔓延，可能会增长我国企业信贷的需求，从而影响经济增长，从而对于上市公司的业绩产生冲击，那么也会间接地影响我国资本市场的稳定。
尚福林认为，我国金融系统出现了金融“脱媒”趋势，即投资者和融资者不通过银行等金融机构，而直接以股票、证券、保险、基金等形式，进行资金交易的金融“脱媒”趋势进一步加速。
为了应对这种趋势，证监会将继续扩大直接融资比例，推动优质大型企业和高成长性的中小企业发行上市，扩大已上市公司流通股份的比重，在发展流通股票的同时，要发展公司债券市场；完善多层次市场体系建设，推动金融业、基金业等产品在金融体系中的创新；积极建设投资者教育的长效机制；加强和改进市场监管，提高监管效能和质量。
尚福林：适时推出股指期货
刘文元
中国证监会主席尚福林上周六在北京举行的第十二届中国资本市场论坛上表示，研究开发适应国民经济发展需要的期货新品种，适时推出股指期货。
尚福林表示，在全球流动性过剩的背景下，国际资本流动日趋频繁，对冲基金活动和跨国投资并购活动更加活跃，国际资本市场的波动，对新兴市场的冲击可能进一步加大。进而，可能对我国资本市场带来一些负面的影响。因此为满足不同层次的投资者和筹资者的多元化投融资需求和风险管理的要求，应进一步完善市场层次，改善产品和品种结构，创造条件促进资本市场功能的有效发挥，不断增强我国资本市场在开放条件下的抗风险能力。
尚福林将期货业作为提高相关行业核心竞争力的重要手段，他表示要做深、做精现有的期货品种，研究开发适应国民经济发展需要的期货新品种，进一步拓展期货市场的功能，通过创新，形成多元化、个性化的发展模式，不断提高行业的核心竞争力。尚福林说，要完善多层次市场体系建设，适时推出金融期货。
股指期货从2006年筹建至今已经两年的时间，仍然没有推出的迹象。截至目前，中国金融期货交易所已经批准了65家期货公司的会员资格和一家券商的IB资格，不过金融期货市场的重要参与者商业银行的特别结算业务资格仍未触及。据悉，商业银行的特别结算业务资格主要受制于相关法规的制定进展，《商业银行从事期货保证金存管业务和期货结算业务管理办法》迟迟不能颁布制约了相关工作的进程。
尚福林强调，目前我国资本市场的结构不合理，市场层次少、交易品种不够丰富的问题仍然比较突出。证券期货交易公司规模偏小、品种仍然比较单一的问题比较严重。同对外开放的发展相比，监管理念、监管方式、监管水平还有一定的差距。随着我国金融业和资本市场对外开放程度的不断提高，全球经济和金融市场的大幅波动，将直接或间接影响我国资本市场的稳定运行。
据了解，期货市场品种少、结构单一的问题一直是制约我国期货市场发展的障碍，2007年以来，我国期货新品种创新明显加快，相继推出了菜籽油、锌、LLDPE、棕榈油和黄金五个期货品种。目前期货市场品种已经涵盖了农产品、有色金属、能源、化工、纺织以及贵金属等领域。
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