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[专题]2008，基金业六大猜想
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文章来源：第一财经日报 日期：2007年12月24日 06:59 http://www.china-cbn.com
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2008基金钟情四大板块：金融、地产、食品饮料、医药
王艳伟
临近年底，基金公司陆续发表了2008年投资策略报告，对明年的投资已是整装待发。从报告内容来看，基金对2008年的市场走势判断依然谨慎乐观，投资主线则主要集中在金融、地产、食品饮料、医药等板块，它们预计在2008年将成为基金标配或超配的行业。
金融、地产仍被长期看好
华夏基金投资总监刘文动公开表示，只要对中国的股市增长有信心，就必须买中国的金融股。华富基金最新发布的2008年投策报告认为，中国的宏观经济仍会保持较为连续的增长，政府对银行业的保护还会继续存在，所以仍看好银行业长期前景。大中型银行成为基金主要看好的品种。
对于前期下跌较多的地产板块，基金公司也认为其在2008年仍有投资机会。信达澳银基金公司表示，尽管国内最近的调控措施会对房价上涨形成压力，但长期而言，该行业的前景仍是明朗的。万科A（000002.SZ）等行业龙头发展趋势明确，仍值得看好，一些土地储量相对较高、土地成本低的二线地产企业也将有好的表现。而在地域方面，项目重心在北京以及华东的企业的情况应好于重心在珠三角的企业。
食品饮料受益内需扩大
华富基金认为，在流动性过剩的背景下，CPI上涨是必然趋势，不过，目前中国的通胀仍处于温和状态，而温和的通胀会刺激居民的消费意愿，在经济进入通胀周期后，能抵御通胀的品种将有良好表现。这类公司不仅能受益于销量提升，而且可以受益于价格提升，是在通胀周期中良好的投资品种。其中，食品饮料行业由于需求相对刚性，转嫁能力也较强。
信达澳银基金认为，在需求保持旺盛的同时，近几年该行业更显示了一个可喜的变化，消费升级的趋势明显，高端品牌的售价和盈利水平持续上升，国内的领先企业受益于该趋势而实现了盈利的快速增长，预计未来这种趋势将更加明显。
国泰基金投资总监余荣权表示，在食品饮料业中，贵州茅台（600519.SH）、泸州老窖（000568.SZ）、张裕A（000869.SZ）等都是比较看好的股票。
创新推动医药板块
华富基金认为，从各国医药产业发展路径看，创新是医药行业的灵魂，在医药管制严格的国家，行业发展都相对落后，中国目前的医药改革严控药品价格的方式，长期看并不利于中国医药行业的发展。中国医药行业未来的出路一定是国际化，对于有创新能力、有国际开拓能力的公司才是长期投资的品种。
汇丰晋信基金公司认为，鉴于外生性增长企业的行为多数难以预测，并且该类型增长往往难以延续，因此，在市场出现过度乐观时，持续稳定增长的企业有可能成为避风港。因此，作为防御性策略的首选，持续稳定增长的企业也将在特定阶段具备显著的投资机会。而医药保健行业与食品饮料行业就是这样的防御性行业。
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