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中石油今起计入指数 1%牵动沪综指13个点
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文章来源：青年报 日期：2007年11月19日 07:03 http://www.china-cbn.com
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这个惴惴不安的周末过去后，投资者发现预期中的加息并没有出现，传言中的股指期货时间表仍然是个谜，不过还有一件事是确凿无疑的，中国石油今天起计入指数，并将对未来的市场格局产生影响。
股价变动1%约影响沪综指13个点
截至上周五收盘，中石油的实际流通市值为1164亿股，占上证所全部流通市值56541亿元的2.05%。根据中证指数公司测算，中石油计入上证综指后约占25%的权重，能源行业在上证综指中的总权重由此增加至37.98%，按照25%的权重换算，中石油股价每变动1%能影响上证指数13个点左右。而沪深300指数是参照实际流通股份数量计算权重的，因此中石油所占权重仅为2.71%，排在第七位，是第一大权重股中信证券的一半；但是别忘了，它还有一个同行业的“兄弟”中石化，而中石化则因为10月中旬的部分限售股解禁，其权重飞速上升到第二位，仅比中信证券低0.10%，而在中石油上市前后，中石化已明显表现出了两者的联动关系。由此看来，中石油的一举一动不仅可以直接决定上证综指的波动曲线，而且在300指数中的“威望”也不可低估。
40元上方实际套牢盘800亿元
目前市场对于中石油的估值莫衷一是，但有一点可以肯定，刚上市的两个交易日里的840亿元基本是在40元上方成交的，即使其中存在首日买入、次日割肉的可能，但鉴于第二个交易日仅成交140亿元，因此在40元上方的实际套牢盘应该在800亿元左右。而对中石油计入指数后的表现，市场中流传着多种猜测，大致分为三类：1、各类基金特别是指数型基金的被动配置会促使抢筹现象发生，并带动指数反弹；2、在调整市道中，基金们更倾向于理性配置，不会一窝蜂建仓；3、中石油定位过高，还要继续挤泡沫，并且拖累上证综指。
基金配置“抢筹论”有明显缺陷
虽然目前市场中的12只指数型基金的确需要被动配置中石油，但“抢筹论”也存在明显缺陷。依据这12只指数型基金所管理的资产进行估算后，大约需要配置49亿元市值的中石油股票，只占中石油目前流通市值的4%，仅靠这4%使中石油再度起飞的难度很大。其次，除ETF外，其它挂钩指数的基金不一定非要在新成份股计入指数时立即配置，例如易方达上证50基金的契约规定，可以提前或延后调整持股。这也正是第二种观点的理由，基金们不一定会集中在几个交易日内建仓，而这49亿若分摊到一两周里，就不会对这只大盘股产生太大的影响。
第一财经声明：文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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| 撰稿人：丁艳芳 |
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