专业人士建议，新股发行大量透支股价，投资者参与要谨慎。
因为套牢资金巨大，中国神华、中国石油、中海油服、宁波银行四只股票被戏称为市场“四大铰肉机”，但实际上能够扮演铰肉机角色的股票数量巨大。根据统计，今年以来近七成新股跌破首日最高价。专业人士建议，新股发行大量透支股价，投资者参与要谨慎。
据WIND资讯统计，截至11月13
日，今年首发的97只新股中，有71只个股股价跌至首日最高价以下，占比超过71％。其中中小板独占鳌头，共有61只榜上有名，这些股票和上市首日最高价相比，平均跌幅约33%。这周有三家中小板企业上市，分别为万力达、云海金属、怡亚通，截至昨日收盘，三家已经全部跌破首日收盘价。
在这些中小板新股中，拓邦电子上市首日最高价71元，随后股价便没有抬头之日，一路下跌。截至昨天收盘股价仅为24.55元，下跌超过65%，排在整个榜单之首。根据统计，被腰斩的新股就有10只，跌幅超过30%的有39只。
除了中小板发行的大部分新股跌破发行首日价，一些增发股票也表现疲软。日前浙江龙盛增发6880万股，增发价格16.8元，可是昨日收盘价已经到了15.15元。短短几个交易日，已经比增发价低了近10%。另外，航天晨光、振华港机、七匹狼等股票也有类似经历。
中小板新股上市首日暴涨，随后便是江河日下。通常情况下，中小板上市公司上市时都有三高情节，发行高市盈率，上市高价炒作，首日高换手率。和主板相比，中小板首日的涨幅更大，平均涨幅超过183％，其中西部材料更是达到415％，从而使股价遭受严重透支。这种走势的特点就是让新股中签的资金挣得盆盈钵满，而让此后接手的资金被套牢，遭受损失。
分析人士认为，四大铰肉机、中小板上市公司股价的走势疲软，让众多投资者套牢受损，这和A股的发行机制有关。目前的新股发行制度不仅对机构投资者进行网下配售，而且在网上发行过程中实行资金申购，这实际上就是一条“只认钱不认人”的规则。
那些资金实力雄厚的机构，不仅能够以较低价格获得网下配售，还组织资金在网上同中小投资者竞争，中小投资者因为资金小而明显处于弱势。以中国石油回归为例，一些基金公司的债券型基金因为参与申购而收益大增，几天的收益率超过此前一个月的收益。而普通投资者要想中上1000股难度极大。
对于目前的发行机制，分析人士建议改革询价制度，有人甚至提出废除网下配售而全部采取网上配售的形式，让普通投资者能有更多的机会中签。不过，也有分析人士认为，新股上市三高并不能全怪发行机制，流动性过剩才是最终原因。
目前看来，这一发行机制改革尚需要时间。专业人士建议，对于不熟悉的新股以不碰为妙。如果参与，则尽量寻找好的入市机会。渤海投资分析师秦洪建议，首先，要看大盘的配合程度。中国神华、中海油服上市后连续走高，存在阶段机会，这与当时A股市场相对亢奋的人气以及当前市场H股旋风所引发的各路资金对相关板块的盲目崇拜直接相关。其次要看新股素质的配合。从近一年来新股行情共性观察，新股能否走出相对独立的强势，与其基本面有着极大的关联性。只要业绩持续增长，股价出现强劲走势的概率极高。
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