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神华冻结资金再创新高 上证所隔夜回购利率创天价
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文章来源：第一财经综合 日期：2007年09月26日 07:23 http://www.china-cbn.com
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中国神华冻结资金超2.6万亿 再创新高
记者 阮晓琴
中国神华A股发行冻结资金超过2.6万亿元，创下历史新高。此前，建设银行冻结资金最多，为2.26万亿元。
据悉，中国神华A股本次发行网上冻结资金为1.9万多亿元，网下冻结资金为7000多亿元，网上和网下冻结的资金均创下历史新高。
中国神华A股发行采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式进行，发行A股股份数量为不超过18亿股。根据发行情况，9月26日，发行人和主承销商将确认是否启动回拨机制。9月27日，中国神华将公布网上发行中签率，9月28日公布中签结果。
以36.99元的发行价，神华能源A股发行将募集资金665.82亿元，突破建设银行580.5亿元的募集资金，成为至今沪深两市A股发行募集资金量之最。 （来源：上海证券报）
100％：交易所隔夜回购利率创天价
神华申购推动资金利率再创纪录
郭茹
“中国神华”（601088.SH）A股的发行再度把资金面利率推到了历史高点。昨天，银行间回购利率继续在高位徘徊，而上证所隔夜回购则创出100％的天价利率（年利率），再度令市场瞠目。
“打新”收益能否覆盖成本？
昨天，中国神华A股进行网上发行，发行量约占发行总量的65％。此前公布的发行区间为34.99～36.99元，根据不超过18亿股的发行规模计算，预计其募集资金总量将达到629.82亿元到665.82亿元，将超过建设银行580.5亿元的募集量，再度刷新A股发行募集资金的历史纪录。
上周，建设银行网上网下申购共冻结资金量达到2.26万亿元，网上冻结资金达到1.6万亿元。预计中国神华所冻结的资金也将可能超过建设银行，再创历史新高。这推动资金利率尤其是交易所回购利率在昨天升至历史高点。
上证所隔夜回购利率在当天上午11点上扬至当天最高点100.26％，随后回落至58％附近，下午2点半左右再度攀升，触及100.26％的水平，随后有所回落，尾盘收至30％。
虽然100％的资金利率令人瞠目，但分析人士表示，由于融资期限只有一天的时间，与打新股的收益相比，这一资金成本仍在可以承受的范围内。
如果以100％的年利率来计算，冻结4天的利率成本在1％左右。如果新股中签率达到2％，首日上市较发行价涨幅为50％，那么打新股收益率也在1％左右。这意味着新股首日上市发行价格涨幅只有超过50％，以100％的利率进行融资才能获得无风险收益。
北京银行首日上市价格飙升80％，而建设银行昨天首日上市价格涨幅只有32％。
银行间利率较理性
与交易所相比，银行间回购利率则显得理性得多。
昨天，银行间货币市场以7天和14天资金最为紧张。其中，7天回购加权平均利率为7.1017％，上涨了14.72个基点，最高则达到10％，14天回购加权平均利率为7.2508％，上涨了30.52％。
“资金面还是很紧张，除了神华，中石油过会引起了10月初资金面紧张的预期，”一城市商业银行人士表示，此外，目前市场对于中煤和中移动上市仍有不明朗的预期，所以大家在融出资金方面也都很谨慎。
“预计‘十一’放假前两天回购利率会有所回落，但节后的资金面情况还将取决于新股发行情况。”一国有银行驻上海的人士说。
昨天，商业银行还正式上缴了存款准备金，缴纳的资金大概在1800亿元左右。分析人士表示，由于商业银行前期已有准备，再加上近期到期央票量较大有所对冲，其对资金面的影响不大。
近期资金利率的飙升促使央行放松了公开市场操作力度。昨天，央行仅在银行间市场发行了50亿元1年期央票，利率为3.4447％，与上周持平。本周到期央票达到1100亿元，预计央行仍将向市场投放资金。上周央行公开市场操作向市场净投放940亿元。 （来源：第一财经日报）
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