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股市投资首超储蓄 温州民间投资偏好转向资本市场
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文章来源：第一财经日报 日期：2007年09月11日 07:18 http://www.china-cbn.com
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央行温州中心支行调查显示，居民家庭资产中股市投资首超储蓄存款
钟闻
素有投资风向标之称的温州民间资本，正以对股市的狂热追捧，驳斥曾一度流行的“温州人不爱股票投资”的投资取向说法。
昨天，《第一财经日报》获得的央行温州中心支行的一份调查报告显示，温州当地居民家庭最主要金融资产占比中的股市投资比重已超过储蓄存款，这在温州民资“投资史”上是首次出现，浙江大学EMBA特聘教授姚铮表示：“这一现象值得关注，但无可非议。”
股市投资占家庭金融资产41.25%
央行温州中心支行刚刚完成的《温州市2007年3季度城镇储户问卷调查分析》报告显示，温州居民家庭最主要金融资产占比中，包括股票和基金在内的股市投资达到了41.25%，比上季度上升3.75个百分点，再创历史新高；同时，近三个月以来股市震荡加剧，股民赚指数不赚钱的现象突出，使得基金投资更加受追捧。
调查同时显示，温州居民本季度投资股票的占比为10.5%，比上季度下降7.5个百分点；而投资基金占比为30.75%，比上季度增加11.25个百分点。储蓄存款占比为37.5%，比上季度下降5.25个百分点，创2004年四季度央行加息以来的新低。央行温州中心支行就此认为：“储蓄分流趋势并未得到遏制，股市的财富效应在一定程度上削弱了加息吸收储蓄的效应。”
实物投资向资本投资转变
“这无可非议。”姚铮认为，温州民间资本的敏感性和逐利性，决定了哪里有商机，资本就流向哪里，“从这一点上来说，股市上涨肯定会吸引温州民间资本的流入。”
姚铮说，在早期，由于多方面的原因，温州人的确对资本市场并不热衷，“炒房“、“炒煤”等行为在温州民间很流行，因为这都是看得见摸得着的实物资产，对股市，温州人却把握不大，“现在，温州人进入股市，可以说是温州人投资意识的觉醒，这同时也改变了长期以来外界对温州民资‘偏爱实业投资不喜好虚拟资本市场投资’的印象，温州民间投资模式已经开始由实物投资向资本投资转变。”
据悉，上个月，由温州八家民企组成的温州首家私募股权基金——温州东海创业投资有限合伙企业也高调成立，该基金首期募集5亿元民间资金，主要投资拟上市的温州企业。
影响银行存款增量？
温州某商业银行人士陈先生对上述储蓄分流的现象表示担忧。陈先生表示：“存款的减少，将直接影响银行机构的可用资金，甚至会使银行减少债券投资，卖出质量较高信贷资产等。”他认为，相关部门应该对此引起关注。
在此前的6、7月份，央行温州中心支行曾对该市的证券市场业务发展情况做过一次调查。该调查粗略统计，今年1至5月份温州通过银行净流入股市的个人资金51亿元，通过银行净流入基金市场的个人资金45亿元，再加上通过证券公司流入基金市场等资金，合计约120亿元，比去年同期增长40倍。
温州银监分局最新公布的数据显示，自今年2月末，该市居民储蓄存款达到1716.69亿元，创下历史新高后，3月份开始，居民储蓄存款明显回落，到7月末已降至1596.11亿元，比2月末净减少120.58亿元，增幅从2月末的29.1%回落至15%，比去年同期回落15.6个百分点，明显低于全市银行业金融机构存款21.2%的平均增幅。显然，股市已对温州的储蓄存款增量造成明显影响。
“居民投资意愿增强是好事情，这对银行的资金并不会产生明显的影响。”姚铮说，在目前流动性过剩的背景下，可以提供多种投资渠道，以加强对民间资金的疏导，“温州人并没有炒高房价和煤价，也没有炒高股价，他们只是价格的发现者和勇敢的投资者，对于温州资本进入股市，只要不涉嫌操纵，都是正常现象。”
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