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证监会：券商直投业务试点已启动
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文章来源：第一财经日报 日期：2007年09月04日 06:39 http://www.china-cbn.com
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陆媛
证监会网站9月1日发布的相关会议文件在总结券商综合治理工作情况时提到，“近期还启动了证券公司QDII和直接投资业务试点”。这意味着证监会已正式开启券商直接投资业务试点。
此前，中信证券率先着手相关准备。中信证券8月22日公告董事会议案，拟以自有资产出资设立一家全资专业子公司，初始出资额拟为8.31亿元，性质为一人有限责任公司，开展对拟上市公司的股权投资业务。相关事项报证监会核准。中信证券董事长王东明曾表示，直接投资是券商未来的发展大方向，并表示已经开始投资一些项目。
证监会相关部门负责人上周四表示并未批准中信证券的直接投资业务试点资格，并称符合条件才能批准。“最简单的条件，就是第三方存管得上线，不上线就不能开始做业务。”
券商人士则表示，理解监管者以风险为重的态度。“我们非常理解证监会从风险规范的角度出发，毕竟全行业的综合治理刚刚完成，不能再次发生客户保证金被挪用的事情。第三方存管我们在努力做，主要看那些老账户的客户是否能回来办理这个业务。”一家券商的副总表示。
“在综合治理工作中，发现券商出现很多问题，所以券商的创新当然不能随便进行。我们把握的原则包括‘先试点、后推开’、‘循序渐进’等，要充分考虑券商的风险承担能力、合规水平、内控制度是否健全等。”上述证监会部门负责人表示，“我们也正在研究比如高盛等一些大型跨国集团的组织体系架构，研究在我国法律制度之下，如何结合国外实践证明比较好的做法，推出我们自己的券商集团化经营模式，如何有效控制风险，形成怎样的组织体系。”
券商非常期待在直接投资业务上赢取超额利润。一家申请直接投资业务试点资格的券商，其办公室总监对《第一财经日报》表示：“现在二级市场涨成这样，怎么选股很犯难，但是一级市场利润很高而且稳定，做Pre-IPO（拟上市公司上市前融资）业务利润高，而且我们可以保荐上市，退出也是容易的。”
据悉，中国国际金融有限公司、招商证券、东方证券、国泰君安证券、平安证券等都在设计自己的直接投资业务方案，并与监管部门沟通试点资格问题。这些券商或者设立了自己的直接投资事业部，或者准备设立独立子公司。“我们比较谨慎，希望等待直接投资的相关政策指引出来后再做。当然现在也错失了一些机会，我们在寻找上市资源的时候发现了一些非常好的Pre-IPO的投资机会。”一家券商的副总裁表示。
监管人士透露，监管部门并未对创新业务试点设置数额限制，因而试点数量会逐步增加。“但也不会100多家券商都可以做，因为刚刚经历综合治理，券商的水平还是参差不齐，需要一个过程。”监管人士称。
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