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QFII可望获准参与股指期货
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文章来源：第一财经日报 日期：2007年08月16日 06:48 http://www.china-cbn.com
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相关征求意见稿作出较严格限制，QFII将以套期保值为主
江南
合格境外机构投资者（QFII）将获准参与正在准备之中的沪深300指数期货。近日一份相关细则征求意见稿正在业内征求意见。
一位相关人士日前对《第一财经日报》表示，征求意见稿对QFII参与股指期货提出了较为严格的限制，如同券商、基金公司一样，QFII参与股指期货将以套期保值为主。根据征求意见稿，QFII参与股指期货的额度将控制在QFII额度的10%左右。按目前的QFII额度估算，QFII参与股指期货的额度约为10亿美元。
由此，QFII有望成为继券商、基金公司之后获准参与股指期货的又一类机构投资者。
业界此前对QFII参与股指期货讨论较多。不少人士认为，QFII在股指期货上的入市规模可能会超过基金公司、券商。原因是QFII更愿意开展指数衍生品与现货股票的套利操作，其拥有的境外市场经验有助于其投资。
东方证券资深金融工程师高子剑表示，QFII对境内指数衍生品的参与渠道可能更为丰富。目前，在新加坡交易所上市的新华富时A50期货已经吸引不少QFII的参与。沪深300指数期货推出后，其套利手段将更为丰富。
高子剑认为，A50期货已经发挥出一定的价格发现功能，影响到QFII在A股市场上的操作。沪深300指数期货推出后，QFII可以分析这两个产品各自的期现价差，利用其相关性对A股市场走势进行判断。
安信证券金融期货相关负责人吴贵君对本报表示，QFII对股指期货的参与不会对A股市场带来本质上的影响，但可能会出现到期日行情。即在沪深300指数期货最后交易日或之前一两个交易日出现指数的大幅涨跌，相关的权重股可能给投资者带来投资机会或操作风险。
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