光明棋牌app安卓下载:政策加码再融放开,疫情影响短期需求长期集中度加速提升

将本文分享至:

光明棋牌app安卓下载:政策加码再融放开,疫情影响短期需求长期集中度加速提升 上周建材行业上涨8.94%,跑赢沪深300,跑赢6.69pct。上周建材涨幅前五分别为:秀强股份(9.350, 0.85, 1

光明棋牌app安卓下载:政策加码再融放开,疫情影响短期需求长期集中度加速提升

 

上周建材行业上涨8.94%,跑赢沪深300,跑赢6.69pct。上周建材涨幅前五分别为:秀强股份(9.3500.8510.00%)(+60.93%)、北玻股份(3.4700.3210.16%)(+36.61%)、坚朗五金(50.3401.643.37%)(+28.42%)、福建水泥(10.1500.414.21%)(+22.88%)、金晶科技(2.990-0.31-9.39%)(+21.05%)。

上周多家公司2019/2020年业绩一致预期遭市场调整,其中坤彩科技(22.7200.431.93%)下调幅度较大,东方雨虹(28.920-0.36-1.23%)永高股份(5.660-0.14-2.41%)上调幅度较大,其余公司调整幅度较小。

:政策加码再融放开,疫情影响短期需求,长期集中度加速提升

核心推荐:1)消费建材:大部分公司工厂2月10日开始逐步复工,预计随着需求释放,到2月底全面复工,同时节前普遍有备货,目前生产供给压力较小;需求层面目前主要集中在防疫工程和重点工程,大批建设需求尚未启动,预计有望于2月下旬逐步启动,初始阶段考虑到人员隔离等因素,预计3月施工效率较低,预计二季度地产有望开始赶工,新项目开工也可能加速,考虑到一季度一般收入占比10%-20%,其中3月约占一季度的50%,预计一季度业绩承压,但全年可能受影响较小,同时疫情可能加速龙头企业市占率提升,20年依然看好竣工改善,B端建材企业业绩较快增长,同时流动性改善+地产政策松绑背景下,有利于估值提升,推荐蒙娜丽莎(18.920-0.11-0.58%)亚士创能(24.400-0.91-3.60%)北新建材(25.9400.080.31%)、东方雨虹、科顺股份(11.680-0.09-0.76%)三棵树(91.2001.161.29%);2)减水剂:我们认为机制砂占比提升对减水剂用量、性能及现场服务要求提升,外加剂龙头企业产业链地位提升;下游商混及基建客户集中度提升,利好减水剂龙头市占率提升;化工入园背景下,小厂退出,中小厂家扩产能力受限,只有龙头才具备扩张能力,19年以来虽然成本下降20%以上,但由于服务属性增强,价格基本稳定,周期性显著弱化,推荐垒知集团(6.5400.020.31%);3)玻纤:目前粗纱阶段性供需底部基本确认,虽然疫情影响2月国内玻纤需求(出口几乎无影响,18年出口占国内产量的34%),但2月初巨石成都关闭14万吨产能(占19年底在产产能的2.9%)缓解供给压力,同时行业内新线投产进度也有所放缓,上半年行业无新增产能,预计随着3月需求逐步复苏,二季度后期仍存涨价可能;电子纱19年10月起市场价格小幅上调,20年暂无新增产能,预计涨价持续性较强,推荐长海股份(11.9300.050.42%)中国巨石(10.2000.121.19%)中材科技(13.6300.010.07%);4)玻璃:玻璃需求进入淡季,价格季节性回落,但仍高于去年同期,疫情加速玻璃库存显著增加,已达历史同期最高水平,较去年同比高45%,多数厂家开始限产,部分产能可能提前进入冷修,点火计划可能推迟,目前玻璃几乎处于休市状态价格暂稳,预计2月下旬随着加工厂复工,玻璃厂家库存压力较大,结合价格在历史较高水平,下行风险高,个股层面推荐旗滨集团(5.2300.040.77%);光伏玻璃价格周环比暂稳,行业景气度较高,19年11月29日提价1元,20-21光伏玻璃供应缺口仍将存在,推荐福莱特(14.500-0.69-4.54%);5)水泥:当前处于2002年以来第五轮行业高景气阶段,19Q4水泥价格抬升Q1起点,疫情对地产新开工及投资产生短期负面影响,Q1水泥出货量预计同比下滑,但考虑到供给层面水泥企业库满停产,库存累积有限,需求层面基建占比较高,随着2月底需求启动,可能价格会出现普遍下调,但节前价格均价起点高,同时后期需求爆发去库可能较快,Q2可能价格向上弹性较大,推荐海螺水泥(52.8200.270.51%)塔牌集团(11.5800.312.75%),关注上峰水泥(18.2300.412.30%)(维权)、冀东水泥(17.1200.674.07%)

再融资新规简评:周五再融资新规落地,我们认为有利于板块本身有项目投资的资金需求,未来业绩成长性较好,同时估值和龙头仍有一定估值差的二线标的估值提升,建议关注长海股份、科顺股份、垒知集团

玻璃:1)光伏玻璃:上周各企业3.2mm光伏镀膜玻璃出厂价环比暂稳;2)平板玻璃:上周平板玻璃价格环比持平,无新增点火,停产保窑1条(占总产能0.4%),改产1条,库存总量为6444万重量箱,周环比上涨968万重量箱,涨17.68%,创历史同期最高。上周国内浮法玻璃市场延续休市状态,除局部区域可少量出货外,多数厂家产量基本转化为库存,多数区域厂家开始限产,限产幅度在10%-30%之间,后期市场看,下游加工厂或在20日之后逐步复工,需要观察库存、限产、物流以及需求恢复情况。

水泥:上周全国水泥市场价格继续回落,跌幅为0.8%。价格下调地区,主要是江苏、浙江、上海、安徽、河南和湖南等部分地区,幅度50-60元/吨。2月中旬,国内水泥市场需求淡季叠加疫情管控影响,市场成交基本维持停滞状态。长三角地区个别龙头企业价格率先下调,早于市场预期,主因库位较高,欲通过价格策略,以期向中转库和经销商转移库存,但因下游工程需求未启动,中转库拿货意愿不强,未成功。市场需求实际启动预计在2月底或3月初,届时各地水泥价格或将出现普遍下调。上周全国水泥平均库存68.44%,周环比上涨5.06pct。

玻纤:1)上周无碱池窑粗纱市场仍维持偏淡走势,成交无明显好转。下游加工企业开工延期,交通运输方面尚未恢复,多数区域走货受限,各主要池窑企业库存延续增加趋势,各型号价格暂无调整。月初巨石成都基地2条产线停产,涉及产能14万吨/年,短期或对供应压力有所缓解;2)电子纱市场上周价格维持较平稳趋势,中长期仍存价格上涨预期,短期供需关系恢复尚需时间。

各细分行业每周动态

1)水泥:水泥价格环比回落,平均库存环比上涨(数据来源:数字水泥网、卓创资讯)

上周全国水泥市场价格继续回落,跌幅为0.8%。价格下调地区,主要是江苏、浙江、上海、安徽、河南和湖南等部分地区,幅度50-60元/吨。2月中旬,国内水泥市场需求仍处于淡季期间,因叠加疫情管控影响,下游市场需求启动延迟,市场成交基本维持停滞状态。长三角地区个别龙头企业价格率先下调,早于市场预期,主因库位较高,欲通过价格策略,以期向中转库和经销商转移库存,但因下游工程需求未启动,中转库拿货意愿不强,未成功。维持前期预期不变,市场需求实际启动预计在2月底或3月初,届时企业为打开市场销量,各地水泥价格或将出现普遍下调。

上周全国水泥平均库存68.44%,周环比上涨5.06pct。与上上周相比,上周全国水泥磨机开工负荷明显下降。全国水泥磨机开工负荷均值 0.18%,环比下降 4.31 个百分点。水泥企业绝大多数处于停产状态,仅广西个别地市的少数厂家低负荷运转。

2)玻璃:国内浮法玻璃市场价格基本走稳(数据来源:卓创资讯)

上周国内浮法玻璃均价为1750.07元/吨,较上上周持平。

上周国内浮法玻璃市场仍处于停滞状态,价格基本走稳。华北沙河市场尚未启动,个别厂家限产,库存继续上升,周边其他区域厂家少量出货;华东市场延续偏弱趋势,周初各厂产销平平,10日后,仅山东市场省内流通略有恢复,局部地市个别加工企业少量拿货,但整体开工情况仍不理想;华中市场恢复缓慢,下游入市者不多,加之物流运输受阻,企业库存继续增长,积极寻找外仓库,部分持续限产;华南部分限产,个别大厂限产幅度较大,并执行保价;西南少数厂小幅限产,四川个别厂推出保价移库政策;西北主要区域西安需求尚未启动,部分企业存在减产;东北市场淡稳运行,本地企业出货较缓,个别发船南下或出口。

从供应看,全国浮法玻璃生产线共计298条,在产236条,日熔量共计156785吨,较上上周缩减700吨/日。上周停产保窑1条,改产1条,无点火线。上周重点监测省份生产企业库存总量为6444万重量箱,较上上周增加968万重量箱,增17.68%。

3)玻纤:无碱粗纱市场运行偏淡,电子纱市场行情维持平稳(数据来源:卓创资讯)

无碱纱市场:上周无碱池窑粗纱市场仍偏淡,成交无明显起色。近期,国内玻纤市场下游需求暂无明显好转,下游加工企业开工延期,交通运输方面尚未恢复,多数区域走货受限,各主要池窑企业库存延续增加趋势。月初,中国巨石成都基地14万吨玻纤产线停产,短线或对供应压力有所缓解,现阶段,下游提货量有限,多数厂家库存增加较明显,消库为当前主要目的,各型号价格暂无调整,但龙头企业价格调整动态仍值得关注。主流产品2400tex缠绕直接纱价格仍维持4000-4200元/吨不等。

电子纱:电子纱市场上周价格维持较平稳趋势,电子纱市场虽前期走货平稳,但现阶段市场交投一般,加之节前部分下游少量备货,供应面平稳下,需求端仍为主要影响因素,同时,短期供需关系恢复尚需时间。现阶段电子纱G75市场价格实际成交维持8000-8100元/吨不等,部分中高端产品价格较高。下游电子布主流报价3.3-3.5元/米不等。

网友评论 >

小米美团抗疫专项再

小米、美团申请过抗疫专项再贷款,但是因为不符合规定,北京市发改委、工信部门

我要提问

广告联系 | 报纸订阅 | 法律声明 | 网站地图 | 关于我们 | 友情链接 | 上海工商 | 举报中心

增值电信业务经营许可证 沪B2-20050348号 互联网视听节目服务(AVSP):沪备2014002 删稿联系邮箱:sheng6665588@gmail.com

版权所有 上海第一财经传媒有限公司

技术支持 上海第一财经数字媒体中心