机构观点:美联储用扩表替代降息,明年也不会再调整利率

将本文分享至:

德意志银行:美联储正转向 通胀补偿策略 美联储维持利率不变,并将利率路径预测下调为2020年全年都将按兵不动,虽然美联储没有降息,但美国总统特朗普的让美元下跌的愿望在美联储

德意志银行:美联储正转向 通胀补偿策略

美联储维持利率不变,并将利率路径预测下调为2020年全年都将按兵不动,虽然美联储没有降息,但美国总统特朗普的让美元下跌的愿望在美联储会议上得到了满足;鲍威尔提到许多人将通胀超标归入适当的政策:等于承认向通胀补偿策略转变,这有助于增强市场显然已出现的看空美元倾向。

贝莱德首席投资官Rieder评12月美联储政策声明

从多个角度说,今日政策声明和我们预计到的2020年美联储前瞻很像,可以看到大量的讨论和很多有趣的细节,比如略微变化的经济增速、通胀和点阵图。但是最终其实只是对受美联储复杂局面影响更深的人有意义,对市场而言可能推动力就显得很少了。

纽约梅隆银行:债券、外汇市场领会了美联储的宽松信息

纽约梅隆银行的策略师John Velis表示,在联邦公开市场委员会公布利率决定后,美国国债收益率与美元一起走低,看起来市场从点阵图、而非模棱两可的政策声明中领会了美联储的鸽派信息。鉴于美联储删除了对下行风险的担忧,政策声明本身可以被视为鹰派的,但是点阵图显然是鸽派的。对长期联邦基金利率的预期维持在2.5%,到2020年的点阵图仍显示利率低于该水平。这意味着,通过点阵图反映出的共识是一段时间内将保持宽松政策。

丹斯克银行:美联储明年也不会再调整利率

正如大部分美联储官员所说,当前的货币政策立场是适当的,所以美联储在连续三次下调利率之后,现在处于暂停状态。 在近期强劲的非农就业报告后,政治不确定性有所下降,全球增长已趋于稳定,市场对美国衰退的担忧有所缓解。 我们认为大部分人将在 点阵图 上寻找有关美联储明年的想法的暗示。 鉴于美联储降息的次数比9月预期多,但我们仍认为美联储明年也不会再调整利率。目前市场预期2020年再降息一次。

华泰宏观:美联储用扩表替代降息 避免过早走向零利率下限

当前美联储不降息不代表不宽松,美联储的宽松是用扩表替代降息,避免过早走向零利率下限,从这一点来看,美联储抵抗负利率是行胜于言。议息会议后,美债收益率下跌,表明市场认为扩表操作不一定能带来经济的企稳。此前美债收益率的走势已反映了政策层面的宽松,但是没有反映在政策刺激下经济可能企稳的看法。

中信证券:美联储的降息周期暂停但难言结束

中信证券研报指出,美联储维持基准利率不变,符合预期。尽管美联储预计利率将在2021年开始小幅回升,但结合其对未来三年通胀及核心通胀均未超过2%的预测来看,其未来重启加息的概率较低。提示关注2020年美国失业率可能出现的拐点变化。维持美联储的降息周期暂停但难言结束的判断。

海通宏观:美联储按兵不动 明年仍将观望

海通宏观发文称,美联储12月议息会议全票通过维持联邦基金目标利率在1.50%-1.75%不变的决定,符合市场预期。点阵图显示,大多数委员认为明年仍将维持利率不变,仅4位委员认为应提高利率一次。美国今年降息三次后,近期经济表现边际有所企稳,美债收益率曲线已结束了9月以前的严重倒挂状态、制造业PMI短期稳定,美联储希望暂停降息时,观察前期宽松对经济的效果,对明年仍将保持观望。

机构分析:美联储当前货币政策处于合适位置

彭博经济学家预计美联储将在可预见的未来维持利率在当前水平不变。尽管如此,经济前景以及美联储的货币政策轨迹仍将受制于贸易局势的发展。如果贸易紧张局势缓解,美联储的三次保险性降息就已经足够。反之,美联储将被迫恢复宽松政策。贸易局势可能会使得美联储重回加息模式,但这在美国2020年大选之前是不可能发生的。如果经济增速低于美联储长期潜在增速的预期(1.9%),那么在2020年早期,进一步的宽松政策将是合理的。贸易紧张局势的缓解将提振风险偏好和商业信心,这反过来应该会支持经济增长。与此同时,通胀压力仍相对温和。

摩根士丹利:2020年经济复苏将压制黄金价格

摩根士丹利报告称,对黄金持谨慎立场,因为2020年全球经济增长,全年都将压制金价。预测2020年金价在1499美元/盎司,之后较长期内将走低。

花旗银行中期看好黄金

花旗认为未来12 18个月金价将在1,425美元/盎司至1,675美元/盎司的区间高端。

责任编辑:张玉洁

《期货日报》社有限公司版权声明

网友评论 >

颜值高性能强,双12选

如果用一句话来总结2019年的手机圈,那么一定是 等等党获得胜利 ,今年的手机不

我要提问

广告联系 | 报纸订阅 | 法律声明 | 网站地图 | 关于我们 | 友情链接 | 上海工商 | 举报中心

增值电信业务经营许可证 沪B2-20050348号 互联网视听节目服务(AVSP):沪备2014002 删稿联系邮箱:sheng6665588@gmail.com

版权所有 上海第一财经传媒有限公司

技术支持 上海第一财经数字媒体中心