钢厂按需采购 矿价继续承压

将本文分享至:

大商所优秀品种研究员铁矿石考察第二天,我们走访了岚山港与一家山东地区钢厂。  一、岚山港  1、岚山港介绍  岚山港属于日照港(600017,股吧)集团,日照岚山万盛港业有

 大商所优秀品种研究员铁矿石考察第二天,我们走访了岚山港与一家山东地区钢厂。

  一、岚山港

  1、岚山港介绍

  岚山港属于日照港(600017,股吧)集团,日照岚山万盛港业有限责任公司负责铁矿石疏运中转。

  2013年,岚山港吞吐量7600万吨,其中铁矿石吞吐量4660万吨。2014年预计吞吐量8000万吨,包括4600万吨铁矿石。

  其中,日照钢铁为最大客户,铁矿石吞吐量占一半(2300万吨左右),其他客户主要为山东临沂附近的钢厂,和一些贸易商。今年以来,贸易商进货减少,比去年减少了几百万吨。

  2、港口铁矿石库存

  2014年12月初在550万吨左右,为今年内较高水平。今年库存最高值出现在6月和9月,为600万吨左右,最低值出现在春节前,约400万吨。

  港口铁矿石库存的结构方面,澳洲矿占到50-60%,巴西矿占10-20%,非主流矿不足30%。今年非主流矿的比例显著下降。

  从客户方面来看,日照钢铁和山东地区的生产矿库存有所增加,贸易矿库存量则在减少。日照钢铁的港口库存量一般在180- 200万吨之间,生产矿不足100万吨,贸易矿超过200万吨。

  3、港口疏港基本情况

  岚山港区目前每天铁矿石疏港能力约10万吨左右,其中日照钢铁6万吨。

  岚山港区采用三种方法:汽运、铁路和皮带机。其中,皮带机设计年运输能力2000万吨,从2014年7月开始试运行,目前主要针对日照钢铁。由于日钢距离岚山港区仅有10公里,使用皮带机可以显著降低运输成本。汽运主要运至山东境内,尤其是临沂附近的钢厂。铁路运输辐射至陕西、山西、河北、河南等地。铁路运价上涨后,汽运至河南北部的费用比铁路低约20元/吨,因此不少钢厂正在考虑更多使用汽运。

  4、钢厂采购情况

  前几年不少钢厂一次采购1万或2万吨,但今年很多钢厂保持7-10天的低矿石库存,每次仅采购1000-2000吨,随用随买。

  二、山东某钢厂

  该钢厂全年产铁1321万吨,产钢1267万吨,产材1247万吨,其中板材产能750万吨,棒材220万吨,线材280万吨,型材350万吨,管材305万吨。

  1、该钢厂生产利润高 产量维持高位

  矿石配矿以成本最低来考虑,入炉比例为56%。生产利润方面,跟往年相比,企业今年由于炉料价格特别是作为主要原料的矿石价格的下跌,整体生产利润不错,目前吨钢毛利维持在400元/吨左右,净利10%左右。该钢厂认为,明年的钢厂利润仍将保持。

  产量方面,该钢厂虽然今年高炉整体处于轮流大修状态,但实际产量并没有下降,反而日产有所上升。

  2、以销定产 出口形势好

  生产线订单量稳定,以销定产的模式,订单组织一般提前15天左右。销售区域是山东地区以及海运至长三角、华南地区销售。

  该钢厂出口量占其产量的30%,出口东南亚、韩国等地。虽然贸易摩擦持续增多,但出口形势目前依然较好。虽然对于明年是否取消出口退税政策尚不明确,但仍将继续接受出口订单。其原因在于,对于钢厂来说,出口不仅能控制成本,而且出口货越多对于钢厂的国内销售压力有很大的缓解。若明年确定取消出口退税将对国内钢价形成很大压力。

  3、钢厂原料补库积极性不高

  该钢厂全部使用外矿,进口矿以澳洲及巴西为主。长协矿约占60-70%,且预计后期长协量将继续增加。

  外矿长协结算方式上,大部分参考普氏指数,不同的矿山结算方式有所不同,如到岸前后五天指数均价,Vale有部分货以到货后一个月进行结算等。

  (1)原料采购及补库的看法

  近期该钢厂库存有所增加,目前厂内及港口库存约1个月左右,以前最低时达到10天左右。

  该钢厂没有自己焦化厂,焦炭外购,山东采购三分之一,其余从山西、陕西、河北等采购。焦炭采购付款方式,一般货到承兑价,并有压款,焦炭的水分、焦末由钢厂检验。这些都表明钢厂在焦炭采购方面占有绝对控制权。目前焦炭库存维持在52-54万吨,可用1个月左右。

  对于补库的看法,补库的意识正逐步淡化,包括焦炭,原因在于:第一,矿石价格的持续走低,导致钢厂补库的意愿不高;第二,钢厂资金的紧张;第三,目前国内钢厂内矿配比较低,而外矿的水分不高,所以没有冰冻的问题,而以前北方钢厂对内矿的依赖性相对高,而国内精粉在选矿过程中需要冲水,因此,冰冻问题会影响使用。但目前来看,基于以上原因,钢厂对于冬储的意愿正逐步淡化,不会出现钢厂集中采购的现象。

  (2)该钢厂认为当前港口库存水平相对合理

  从2013年9月至2014年3月,国内港口铁矿石库存持续上升,3月份达到高点后有所回落,目前一直维持在1亿吨以上。库存上升的原因在于:第一,进口资质的放开;第二,资金紧张导致市场从买现货转向买期货矿,从而可压汇展期,缓解资金的压力;第三,外矿价格优势使得内矿使用量减少,而转向外矿。从目前1亿吨左右的港口库存来说,该钢厂认为国内粗钢产量没有明显下降,矿石需求不降,导致进口增加,因此,库存呈现刚性,目前处于相对合理的水平。

  (3)全球铁矿石供需矛盾仍将延续

  该钢厂认为,铁矿石的格局可以观察四大矿山目前的态度,目前四大矿山的主要目标是扩产降本。后市矿价仍需关注供需的情况,国内外非主流小矿山的减产或有所增加,但四大矿山的增量依然较大,非主流小矿山的减产对供需将不会构成威胁。因此,供需矛盾仍将延续。

  目前70美元/吨的矿价对于FMG来说,压力有所体现。若长期维持70美元/吨以下,FMG生存艰难,但考虑到市场份额以及成本,仍不会减产,但若跌破其边际成本,或许出现贱卖资产的情况,或将是矿价的底部区域。

  综合岚山港与山东某钢厂的调研情况来看,钢厂目前集中补库意愿不强,难以对矿价形成支撑;2015年铁矿石供需矛盾仍将延续,钢厂成本重心将继续下移,钢厂利润仍将保持。

  作者单位:新湖期货 光大期货国信期货 信达期货 唐印投资

  2014年12月2日

网友评论 >

以做手机的态度做食

对于吃这件事情,中国人有绝对的发言权。热播的《人生一串》、《舌尖上的中国

我要提问

广告联系 | 报纸订阅 | 法律声明 | 网站地图 | 关于我们 | 友情链接 | 上海工商 | 举报中心

增值电信业务经营许可证 沪B2-20050348号 互联网视听节目服务(AVSP):沪备2014002 删稿联系邮箱:sheng6665588@gmail.com

版权所有 上海第一财经传媒有限公司

技术支持 上海第一财经数字媒体中心