2019年京东经历了内部大变革。一方面京东对 久亏难止 的物流举起大刀，用 刮骨疗毒 的方式让物流紧急刹车，使其战斗力大大加强，对外展示出了勃勃生机；另一方面，京东内部早前就掀起的变革继续深化，持续释放管理效能。这让外界对京东产生了新的认识，资本市场改变风向，开始重估京东的价值。

 

经过调整，京东内部久拖不治的 沉疴 逐渐攻破，集团构架越发清晰，独当一面的业务领头人终于开始走上台前，各业务板块的架构越发清晰，效益日好。

 

京东物流扭亏为盈，独立自主自力更生；京东健康独立融资成为其旗下第三大独角兽，京东零售开始平台化转型，旗下社交电商京喜持续下沉 掘金 ；京东数科则持续发力金融科技，助力上下游企业数字化转型；京东Al与云事业部也单独出列独立成军，不断加大研发力度，抢占人工智能的先机。看得出来，京东这一年在 转型 这件事上没少下功夫。

 

与此同时，前有强敌阿里，后有追兵拼多多，在过去的一年里面，京东面临的外部形势并不乐观。此种情况下，外界都想看看转型 蜕变 的京东，究竟能否继续扛起国内电商二把交椅的大旗，能否披荆斩棘，再创辉煌。

 

京东第四季度的财报一发布，让外界期待已久的问题有了答案。

 

变革 牌，打对了吗？

 

北京时间2020年3月2日，京东发布了截至12月31日的2019年第四季度及全年财报。受财报利好和美股大盘影响，京东股价一路飙升到43.3美元/股，市值突破632亿美元，这让经历了较长时间股价低迷的京东，再次迎来了曙光。

 

这份财报有三个亮点，首先是京东四季度的营收和利润均超过市场预期，其次是四季度京东新增用户2760万，超过了过去十二个月的拉新记录，这个增长数字甚至超过了阿里的1800万新增用户数；最后，京东平台化转型继续深入，服务收入增长迅猛。

 

第四季度，京东净营收为1707亿人民币（约合245亿美元），同比增长26.6%，归属于普通股股东的净利润为36亿元（约合5亿美元）。拉长时间来看，京东从2019年Q1至Q4保持了持续盈利的良好态势，这也正是外界看好的原因。

 

基于非美国通用会计准则，2019 Q4归属于普通股股东的净利润为人民币8.107亿元（约合1.165亿美元），而上年同期净利润为人民币7.499亿元。

 

除了盈利能力得到验证之外，平台化进程也在加速。京东2019年全年净服务收入达到662亿元，增速逼近44%，占平台总营收比例超过11%。

 

从财报来看，无论是用户增速、利润状况，还是平台服务收入增长都有了积极的表现。这样一个成绩，对京东来说，是难能可贵的。

 

外界也用实际行动回应了京东的积极表现。财报发布之后，京东股价大涨12.4%，看起来京东的变革牌是打对了。不过，细究之下，会发现京东的这三个方面的亮点背后，面临的挑战也不小。

 

赚钱不是问题，但赚钱效率很成问题

 

纵观过去两年的财报数据，京东时好时坏的盈利状况时刻牵动资本市场敏感的神经。但从2019年Q1至Q4，京东保持了连续四季度盈利，2019年Q1到Q4净利润33亿、35.5亿、31亿、36亿，一个完整的财年持续保持盈利，让外界对其能否赚钱不再疑虑。