这则金融预报,决定中国货币抉择!决定楼市前景! 陈五喜

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这则金融预报,决定中国货币抉择!决定楼市前景! 陈五喜 我们或多或少会听过以下几句话:“钱只会越来越不值钱,债只会靠印钱来稀释,所以通货膨胀是永恒主题。那还等什么?赶紧买

 这则金融预报,决定中国货币抉择!决定楼市前景! 陈五喜

 

我们或多或少会听过以下几句话:

“钱只会越来越不值钱,债只会靠印钱来稀释,所以通货膨胀是永恒主题。那还等什么?赶紧买房吧!”

“是赚一百万容易还是涨一百万容易?遇着调控赶紧上车!这是最后机会!”

“最近的6城限卖不是让房价降!这叫冰冻市场,炒房的几年后涨了他还可以卖,刚需他本来不会卖。相反,因为限卖政策,符合条件能卖的房子变少了,还会更贵!”

“什么调控都是骗人的!土地财政要靠卖地发工资,没有房产税啥调控都没用。我再也不相信房价会跌了!”

“利率才上浮那么点,房子涨一下涨那么多,能比吗?”

——以上几句微观层次的话,有机会以后我会陆续分析,对与错、偏与颇、偏激与客观。这是大家都感兴趣的话题。

今天,我给杠杆游戏来稿,是想聊聊天气和大局。聊一下在“宽松周期结束”(周小C语)中我们普通百姓买房人,应该怎么认识现在的金融天气。

1、美国缩表根本不可能?

从思维模式来看。我们做事情、做决定、说话,是凭着感觉、臆想、猜测、拍脑门,是用主观上的意识、意愿蒙蔽了客观现实,还是基于客观、事实的推论,这是两种不同的思维模式。

在以前,有的人看天气,是凭空猜,他们认为天气预报是不准的。当然,不看天气预报的人也可以活得很好,只是看了天气预报的人,知道今天要穿厚点,天冷了。

现在的美联储政策、央行货币政策,就是买房者的天气预报。因为有经验的买房者已经清楚了解,房市就是政策市、房价就是人民币表现、短期涨跌很大程度上说,是金融政策决定的。

下决心买房前,大部分人是看户型、看朝向、看小区、看地段、看交通、看学位,基本都成专家了。

少部分人,是看我国央行的信贷政策,是不是最近是不是利率调高了,是不是比例上浮了,是不是放款变慢了……

更少的人,是看看美国美联储的金融天气,强势美元了没有,资本回流了没有,局势改变了没有。或者,是继续宽松,还是逐渐紧缩。宽松就加杠杆,紧缩就去杠杆。

因为我就是这样一步一步走来的、逐渐改变的。

最近美联储领导开会说,要缩表,暗示还要加息。分析已经很多了,主流的观点,去看看就好了。但是有个完全不一样的分析,很有意思。如下:

这种观点认为,美联储宣布的“缩表”决定,以及即将到来的下一季度议息会议,根本没有“缩信用”的意思。

还认为,缩表,说的是把以前美联储买的垃圾资产现在往市场上卖,这不仅不会造成流动性不足,反而还有可能流动性再次泛滥。

因为领导(特指美国美联储的领导)认为流动性不足,会威胁到美国国债十年期的收益率,为了维持美股泡沫(在此致敬泡沫帝国),逼着领导再次推出宽松,再次大放水。

不管美联储玩什么花架子,我们只要盯着美国十年期国债收益率这个指标就好了,什么缩表扩表加息减息,也不管什么利率市场化、正常化,关键是美国国债十年期收益率不能涨到2.5%附近,否则会流动性不足,于是可能QE4就要出来了,于是全球大放水。大家的房子、股票、金融资产,就又可以涨一波。

最后,他认为美联储说的利率市场化、正常化,是不可能的。因为如下图,美国国债规模占比GDP的比例。

面对这种声音,我的观点是:之所以能形成交易,就是因为有人要买,有人要卖,因为每个人对未来的预期和观点不一样,所以才能达成买卖、形成交易。如果都一样的预期了,就没交易了。

所以这种观点,也是一种声音。也是促成交易的一种因素。

2、中国纪念币“缩表”和联储国债逻辑

见微知著。为什么最近几年,我们经常发纪念币?是这几年值得纪念的事比以前多了?不是。这是中国式缩表。是因为中国在与美国同频共振,甚至是超前谋划。提前缩表。

换个说法,美联储现在的缩表跟我们发纪念币很像,卖出一笔垃圾纪念资产,起个名字叫“08危机9年纪念债”,市场很喜欢,纷纷抢购,就消灭了流动性。

那怎么能认为美联储缩表反而会宽信用、宽流动呢?

第一,把紧缩跟利率正常化等同的说法不够科学,同时,利率正常化,何为正常的标准呢?也不是说回到从前就是标准,就好像房价也从来没有说要跌回2005年就是标准一样。

第二,美联储没有说要完全消灭负债。到目前为止,美联储都没有透露缩表的目标水平。本月初美联储三号人物、纽约联储主席杜德利估计,到“下一个十年的初期”,美联储的资产负债表规模可能会降到2.4-3.5万亿美元。

反推一下,如果按照美国国债的那种逻辑,美联储没有加息和缩表的必要性了,也没必要全球收缩美元,世界上应该不存在加息这件事,因为只要面多了加水,水多了加面。为什么还要放少点水?迄今为止加了四次息呢?

第三,紧缩会加重债务负担,于是推理QE4会出来。货币政策的决定因素,看经济增速和就业指标,跟美国国债不一定有关。

但是,是美国国债决定美联储,还是美联储决定国债,是市场说了算,还是美联储说了算。换句话说,是美国说了算,还是购债的国家和机构说了算。我认为,要随时看情况,如果没有黑天鹅,联储主要说了算。他认为,是市场主要说了算。

这点从历史上看,美国危机引发全球动荡,但是其他国家,尤其是新兴国家的危机,影响不了美联储的政策。1998年东南亚危机,是一个例子。

第四,不要忘了。除了经济手段,还有政治、军事手段,国债收益率要上行,要吸引全球购债,还有很多政策可以用。比如最典型的就是,对中东国家的军事和政治政策,分化瓦解,不能形成阿拉伯联盟,依赖美国居间调停,条件是:必需只能用美国印出来的钱交易石油,只有美元才能收“铸币税”。

第五,这种观点中有很多是正确的,比如不断提高债务上限、借新还旧的规律,比如通货膨胀的规律。

3、看天气、讲规律很重要

对每个想要购房的人来说,金融的天气预报,尤其是美联储怎么影响全球货币政策,我国央行怎么选择,是刺激扩张还是紧缩收缩。

无论是M2增速、外储下降、外汇占款下降、投资增速下降,这些天气的因素不看,就说:“我再也不相信房价会跌了!”这是凭着感觉、冲动、臆想去猜。

就好比,不知道潮水涨落的规律贸然出海,船又怎么能正确航行呢?

未来,有机会我会通过杠杆游戏,对开篇几句话作出交代。跟规律做朋友,这是应该做到的。

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